二季度量利双增，净利润持续向上突破

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宇通客车第二季度归母净利润预告中枢为3.5亿元。23H1宇通客车归母净利润为3.8-5.6亿元，23Q2归母净利润为2.6-4.4亿元，中值为3.5亿元（22Q2为0.5亿元）；23H1扣非净利润2.6-3.9亿元，23Q2为2.1-3.4亿元，对应中值为2.77亿元（22Q2为-0.41亿元）；业绩增长得益于1）国内：出行需求增加，旅游客运等市场需求修复，宇通国内客车销量实现增长；2）海外：随中国客车产品竞争力提升+海外市场需求持续释放，宇通出口销量大幅增长。2023年上半年，公司累计销售客车15134辆，同比增长30.84%。量利双增驱动业绩上行。量：23Q2宇通客车销量10695辆，同比+61.5%，环比+140.9%，其中大/中/轻型客车销量分别为5593/3898/1204辆，同比+142.8%/+44.6%/-25.8%；另23H1宇通6米以上客车国内市占率33.8%，同比+5.9pct，持续夯实领先地位；出口方面，据中客网，1-5月宇通出口2997辆，同比+128.8%，其中大/中客出口2613/371辆，同比+152.7%/+36.9%，出口份额为27.0%/21.5%，同比+5.1pct/+3.7pct；利：若以归母利润预告中枢3.5亿元为基础，测算23Q2宇通单车归母净利润3.3万元（23Q1为2.7万元，22Q2为0.8万元），预计系1）整体产品结构逐步向相对高价车型（出口、中高端、天然气车等）倾斜；2）产能利用率提升驱动规模效益释放；全球大中客龙头，有望迎来周期与成长共振。1）国内需求复苏：经济回暖背景下