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Joinn 实验室的核心业务保持健康增长势头,预计收入为973 - 10.51 亿元人民币,同比增长 25.3 - 35.3%。同时,由于公允变动,生物资产价值为 177 - 1.89 亿元人民币,与公允价值净收益相比,上半年生物资产为 1.21 亿元人民币。Joinn 的核心业务表现稳健,尽管在国内外充满挑战的宏观环境中,市场包括中美紧张局势和医疗保健资金下降导致的研发活动的调整。Joinn 有望通过挖掘全球市场,进一步多样化其收入来源,并提高从长远来看的收益的可持续性和盈利能力。因此,我们维持买入评级,将目标价格从 36.01 港元修改为 32.55 港元。