建筑装饰行业跟踪周报：关注中报窗口期表现，继续推荐国际工程板块和低估值央企

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建筑装饰行业跟踪周报，关注中报窗口期表现，继续推荐国际工程板块和低估值央企。本周建筑装饰板块涨跌幅0.52%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为1.92%、1.4%，超额收益分别为-1.4%、-0.88%。国务院国资委举办中央企业负责人研讨班，以更大力度更实举措做好国资央企工作，不断提高企业核心竞争力增强核心功能。中国人民银行发布2023年6月金融数据，2023年6月末社会融资规模存量为365.45万亿元，同比增长9%，增速仍在放缓，6月新增社融4.22万亿，同比少增9859亿，主要是政府债券融资同比少增拖累；信贷数据略超预期，结构也有所改善，考虑经济复苏动能以及季末因素影响，后续信贷持续性有待继续观察。国企改革、中特估和一带一路仍是主线，持续推荐建筑板块的投资机会：（1）5月基建投资增速环比有所回落，地产投资端压力仍然较大，6月建筑PMI虽仍在高景气区间但亦有所回落，政策预期和积极性有所升温，此前国务院常务会议研究推动经济持续回升向好的一批政策措施，我们预计后续稳增长政策有望继续发力，期待更多增量政策工具落地；国企改革深化持续推进，2023年国务院国资委开始试行“一利五率”指标体系，提升净资产收益率和现金流考核权重，将指引建筑央企继续提升经营效率，结合2022年报情况来看，经营效果已开始体现；结合此前证监会提出的探索建立中国特色估值体系，建筑央企有望迎来基本面和估值共振，我们继续看好估值仍处历史低位、业绩稳健的基建龙头企业估值持续修复机会，推荐中国交建、中国建筑、中国电建、中国铁建、中国中铁等。（2）“一带一路”方向：二十大报告提出共建“一带一路”高质量发展，将进一步深化交通、能源和网络等基础设施的互联互通建设，开展更大范围、更高水平、更深层次的区域合作，为建筑央国企参与一带一路沿线市场打开更大空间，今年以来我国与“一带一路”沿线国家贸易保持较快增长，一带一路沿线国家的基建需求也有望提升；今年是一带一路倡议提出10周年，第三届“一带一路”高峰论坛将在今年举办，在丰富成果的基础上，预计更多政策