食品饮料行业周报：业绩预告短期催化板块，下半年复苏看双节

业绩预告短期催化板块，下半年复苏看双节 —食品饮料行业周报 推荐(维持) 投资要点 ▌一周新闻速递 分析师：孙山山S1050521110005sunss@cfsc.com.cn分析师：何宇航S1050522090002heyh1@cfsc.com.cn 行业新闻：1）深港：试行酒类“两地一检”。2）上海：酒类流通新规今起施行。 公司新闻：1）贵州茅台：茅台上半年营收约706亿元。2）泸州老窖:泸州老窖与四川省供销社合作。3）伊力特：伊力特股份变动。 ▌投资观点 当前我们仍维持之前子板块顺序：白酒>啤酒>休闲食品=软饮料>速冻食品>调味品>乳制品。 白酒板块：本周贵州茅台、金种子酒、顺鑫农业发布业绩预告，其中贵州茅台保持稳定增长，彰显龙头韧性；金种子酒业绩显现华润赋能效果，网点覆盖与渠道嫁接下新品铺设顺利；顺鑫农业坚定剥离地产业务，金标推广加速。我们认为酒企业绩基本符合预期，基本面仍呈现一定韧性，同时目前估值水平整体处于低位，具备配置价值。下半年仍需观察中秋国庆双节动销及商务场景恢复，继续重点推荐2+4+3产品矩阵，即泸州老窖+五粮液+次高端四杰+老白干酒+金种子酒+今世缘，关注洋河股份和古井贡酒。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《食品饮料行业周报：继续关注板块催化剂暨二季度业绩前瞻，休闲食品三剑客延续高增态势》2023-07-092、《食品饮料行业周报：上半年追赶 进 度 ， 下 半 年 动 销 加 速 》2023-07-013、《食品饮料行业周报：端午动销符合预期，板块蓄势下半年》2023-06-26 大众品板块：本周千禾味业、中炬高新、宝立食品、妙可蓝多、好想你、龙大美食、安井食品、熊猫乳品、燕京啤酒等接连发布业绩预告。从预告来看，调味品整体承压，休闲食品因需求影响表现较弱，速冻食品龙头和啤酒等表现符合预期。当前消费端特别是餐饮端消费处于弱复苏阶段，下半年主要关注餐饮复苏以及渠道动销情况。建议关注二季度有边际改善以及季报表现良好的个股，现阶段重点推荐3+3+3+3产品矩阵，即休闲食品三剑客（盐津铺子+甘源食品+劲仔食品）+啤酒三杰（重庆啤酒+青岛啤酒+燕京啤酒）+调味品三杰（中炬高新+日辰股份+晨光生物）+预期差三杰（西麦食品+佳禾食品+爱普股份）。 维持食品饮料行业“推荐”投资评级。 ▌风险提示 疫情波动风险；宏观经济波动风险；推荐公司业绩不及预期的风险；行业竞争风险；食品安全风险；行业政策变动风险；消费税或生产风险；原材料价格波动风险等。 正文目录 1、一周新闻速递............................................................................61.1、行业新闻.........................................................................61.2、公司新闻.........................................................................62、本周重点公司反馈.......................................................................82.1、本周行业涨跌幅...................................................................82.2、公司公告.........................................................................82.3、本周公司涨跌幅...................................................................112.4、食品饮料行业核心数据趋势一览.....................................................132.5、重点公司信息反馈.................................................................173、投资观点...............................................................................214、风险提示...............................................................................24 图表目录 图表1：本周行业涨跌幅一览(%)...........................................................8 图表2：本周食品饮料重点上市公司公告....................................................8 图表3：食品饮料重点公司一周涨跌幅一览..................................................11图表4：2022年白酒产量671.20万吨，同-6.2%.............................................13图表5：2022年白酒行业营收6626亿元，同+9.64%..........................................13图表6：调味品行业市场规模从2014年2595亿增至2020年3950亿，6年CAGR为7%.............13图表7：百强调味品企业收入从2013年700亿增至2020年1627亿，7年CAGR为13%.............13图表8：全国大豆市场价（元/吨）.........................................................14图表9：白砂糖现货价（元/吨）...........................................................14图表10：国内PET切片现货价(纤维级):国内（元/吨）.......................................14图表11：瓦楞纸市场均价（元/吨）........................................................14图表12：2022年啤酒行业产量3569万千升，同+0.2%........................................15图表13：2023年3月啤酒行业产量累计同比+4.5%...........................................15图表14：2022年葡萄酒行业产量21.4万千升，同-20.1%.....................................15图表15：2023年3月葡萄酒行业产量累计同比-26.5%........................................15图表16：休闲食品市场规模从2014年0.66万亿增至2021年1.4万亿，7年CAGR为11%..........16 图表17：休闲食品各品类市场份额.........................................................16图表18：能量饮料市场规模从2014年200亿增至2019年428亿，5年CAGR为16%...............16图表19：饮料行业各品类2014-2019年销售额CAGR..........................................16图表20：预制菜市场规模从2015年650亿增至2020年2527亿，5年CAGR为31%................17图表21：餐饮收入从2010年1.8万亿增至2021年4.69万亿，11年CAGR为9%..................17图表22：重点关注公司及盈利预测.........................................................22 1、一周新闻速递 1.1、行业新闻 1.四川：四川发布涉酒风景线规划。酒项目入选四川“标杆名单”。2.深港：试行酒类“两地一检”。3.上海：酒类流通新规今起施行。4.广东：两市前5月啤酒产量数据。5.甘肃：白银开展酒类专项检查。6.4万千升精酿项目环评公示。7.多家酒企发起商标/专利申请。8.东风日产跨界联名白酒。9.泰国亿万富翁进军啤酒市场。10.中国酒业协会白酒分会技术委员会会议成功召开。11.中非葡萄酒商召开合作对接会。 1.2、公司新闻 1.贵州茅台：茅台上半年营收约706亿元。茅台每年防伪及维权费用近4亿。茅台集团与武汉大学达成合作。 2.五粮液：五粮液设立“华南理工教育基金”。五粮液“和美全球行”启动仪式暨法国站活动举行。 3.泸州老窖：泸州老窖集团荣获2023投资机构软实力排行榜两大奖项。泸州老窖与四川省供销社合作。 4.酒鬼酒：52度内参酒停止接单。50度酒鬼酒召开经销商会议。 5.舍得酒业:舍得酒业走进吉马集团。6.今世缘：与上海交大共建学习基地。7.金种子酒:金种子酒申请新专利。营销中心半年度总结反思会召开。8.金徽酒：宋书玉调研金徽酒。 9.伊力特：股份变动。 10.老白干酒:聘任贺延昭为公司副总裁。 11.华润啤酒：纳入恒生ESG新指数。 12.百威英博：OB啤酒新品将在韩国上市。13.青岛啤酒：解锁432.87万股。14.珠江啤酒：预计上半年净利润同增10%-20%。15.古越龙山：古越龙山、梅见达成“无边界战略合作机制”。16.海南椰岛：向股东借款1亿。17.习酒：招制酒工765人。18.郎酒：青花郎/红运郎出货两位数增长。19.西凤酒:上半年营销工作总结暨下半年工作部署大会召开。20.宣酒：与中国食品发酵院达成战略合作。21.粮者酒业：投资控股两家老牌酒企。22.何干酒业：获西安航投科创战略投资。23.青岛饮料：青岛牌威士忌全球首发。24.巽风科技：母公司新增经营范围。 2、本周重点公司反馈 2.1、本周行业涨跌幅 资料来源：Wind资讯，华鑫证券研究 2.2、公司公告 2.3、本周公司涨跌幅 2.4、食品饮料行业核心数据趋势一览 白酒行业： 调味品行业： 资料来源：艾媒，前瞻产业研究院，华鑫证券研究 资料来源：中国调味品协会，前瞻产业研究院，华鑫证券研究 资料来源：Wind资讯，华鑫证券研究 资料来源：Wind资讯，华鑫证券研究 资料来源：Wind资讯，华鑫证券研究 资料来源：Wind资讯，华鑫证券研究 啤酒行业： 资料来源：Wind资讯，华鑫证券研究 葡萄酒行业： 资料来源：Wind资讯，华鑫证券研究 休闲食品行业： 资料来源：智研咨询，华鑫证券研究 资料来源：智研咨询，华鑫证券研究 软饮料: 资料来源：EnergyDrinksinChina，华鑫证券研究 资料来源：东鹏饮料招股说明书，华鑫证券研究 预制菜： 资料来源：wind资讯，华鑫证券研究 资料来源：餐宝典，华鑫证券研究 2.5、重点公司信息反馈 贵州茅台：根据公告，预计2023 H1总营收706亿元，同增18.8%。其中茅台酒营收591亿元，同增18.3%；系列酒营收99亿元，同增30.3%。预计2023Q2总营收312.21亿元，同增18.9%。其中二季度茅台酒营收253.78亿元，同增20.3%，系列酒营收48.86亿元，同增17.2%。预计2023H1归母净利润356亿元，同增19.5%左右。其中2023Q2