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紫燕食品是一家食品饮料行业的公司,专注于佐餐卤制品的研发、生产和销售。公司业绩稳健,预计23年半年度归母净利润将增长45.08%-60.62%。公司计划在上市募投项目的基础上增加“海南紫燕食品加工生产基地项目”,预计新增1.1万吨产能,有助于提升收入与盈利能力。公司产品线丰富,具有性价比优势,经营情况稳健,通过二级经销体系拓店并开启多渠道布局抢占市场。公司预计2023-25年收入分别为43.85/51.42/60.24亿元,归母净利润分别为4.00/5.15/6.54亿元,三年CAGR为43.38%。我们给予公司24年25倍PE,目标价31.25元,维持“买入”评级。