招商蛇口发布2023年半年度业绩快报。公司上半年营收下滑,归母净利润增长,销售数据高增,投资保持稳健,重组资产完成过户,优质土地储备增加。公司投资聚焦核心城市,可售货源较充足,看好未来市占率持续提升,我们维持盈利预测,预计公司2023-2025年归母净利润为86.3、115.8和134.8亿元,EPS为1.03、1.39、1.62元,当前股价对应PE为11.6、8.6、7.4倍,维持“买入”评级。
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