铜铝早报：美CPI超预期回落，市场情绪转暖

1.据CME"美联储观察"：美联储7月维持利率在5.00%-5.25%不变的概率为10.1%，加息25个基点至5.25%-5.50%区间的概率为89.9；到9月维持利率不变的概率为8.9%，累计加息25个基点的概率为80.3%，累计加息50个基点的概率为10.8%。 铜铝早报 2023年07月13日 核心逻辑；宏观波动下，低库存+高back持续，铜短期高位震荡，下方有支撑 市场逻辑：电解铝与氧化铝短期回弹。昨日美联储公布6月份未季调核心CPI年率4.8%，预期5.00%，前值5.30%，通胀低于预期，且创下2021年11月以来新低。随着通胀连续下行，市场乐观预期渐起，美联储掉期交易显示，7月加息后，联储再次加息的概率较低。同时，美联储发布的经济状况“褐皮书”显示，美国近期经济活动有所回暖，市场强化对于经济的信心，短期利好有色。但仍需持续关注经济表现是否真正出现回暖的拐点，否则宏观难言转向。当前，全国各地高温模式开启，电力供应可能存在压力，关注主要地区电解槽开工情况。 关注点：铝锭低库存形成的产业与资金博弈持续；地产竣工拐点迟迟未至；高温限电 铜 数据来源：Wind，信达期货研究所 数据来源：Wind，信达期货研究所 铝 数据来源：Wind，SMM，信达期货研究所 免责声明： 本报告版权归“信达期货”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“信达期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布前已使用或了解其中信息。