【中信建投策略】海外流动性拐点明朗，把握港股回升行情1、6月港股

1、6月港股低点显现后，近期市场对于港股关注度有所提升，但是交流下来三年熊市后资金对港股态度普遍悲观，担忧因素多为外资系统性流出等长期因素，回顾过往来看长期因素短期化都是比较普遍的情绪低点特征，如2018年底市场对于中美关系的恐惧。2、随着本月美国非农数据首次低预期后（此前为连续15个月超预期），海外流动性修复拐点逐步现象，本周公布的【中信建投策略】海外流动性拐点明朗，把握港股回升行情1、6月港股低点显现后，近期市场对于港股关注度有所提升，但是交流下来三年熊市后资金对港股态度普遍悲观，担忧因素多为外资系统性流出等长期因素，回顾过往来看长期因素短期化都是比较普遍的情绪低点特征，如2018年底市场对于中美关系的恐惧。2、随着本月美国非农数据首次低预期后（此前为连续15个月超预期），海外流动性修复拐点逐步现象，本周公布的美国CPI数据再度低于预期，制约美联储货币政策的就业和通胀两个锚均往利多方向前进，前期困扰港股市场的流动性问题边际正在显著改善。3、后续预计港股将重拾升势，方向上，预计价值成长齐发力。 央企AH溢价已至历史高位，后续有望收敛，细分结构关注交运能源；互联网龙头景气反转已经确认，后续随AI逐步从海外产业链逻辑转向国内产业链逻辑逐步展开。