速运业务稳定增长，盈利能力持续提升

顺丰控股发布2023H1业绩预告，预计上半年归母净利润40.2至42.2亿元，YOY+60%至+68%，扣非后净利润35.4至37.4亿元，YOY+65%至+74%。公司业绩预告范围符合预期。公司正对香港资本市场股权融资进行研究咨询、探讨论证等前期工作，但截至目前，公司尚未确定具体时间表，亦未确定具体方案。公司海外业务拖累公司营收增速，2023年1-5月，公司整体实现营收987.95亿元，同比下降0.30%，公司营收增速下降主要受海外业务拖累。但从实际来看，国内速运物流业务依旧保持快速增长，2023年1-5月公司国内速运物流业务实现收入752.94亿元，YOY+15.77%。公司规模效应下快递盈利能力显着提升，2023Q1单票毛利为2.93元/件，YOY-7.80%，主要是因为单票价格下降，但件量快速增加所带来的规模效应，显着增强了公司的盈利能力。公司多网融通持续推进，多项业务扭亏为盈。

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