该研报显示,公司2023年上半年业绩符合预期,实现营业收入1384亿元,同比增长24.9%;实现归母净利润120亿元,同比增长10.8%。虽然利润率依然处在下行通道,但下行幅度收窄。当前央国企在土拍和销售市场是主力军,公司在核心城市的强投资力度预期带来较好的销售增速。公司ROE同比上升0.61个pct,证明公司在持续加快在手项目的去化,积极换仓到高能级城市。然而,公司去化下行和存货跌价损失计提大幅增加等风险也不容忽视。综合考虑,该研报维持了对公司的增持评级,目标价为20.66元,对应2023年PE为12.2X。
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