美国农业部油料作物展望 2023.6. 13

经济研究服务 | 形势与展望报告OCS - 23f | 2023 年 6 月 13 日下一个版本是 2023 年 7 月 14 日油料作物展望 ： 6 月2023在本报告中 ：国内 Outlook国际 OutlookAaron M. Ates玛丽亚 · 布考斯基2023 / 24 美国大豆最终库存预计Higher较高的结转将 2023 / 24 年美国大豆期末库存预测提高了 1500 万蒲式耳 ， 以3.5 亿蒲式耳。预期结转库存增加是由于 2022 / 23 大豆减少出口预测从 20.15 亿蒲式耳到 2.0 亿蒲式耳在强大的外国竞争。尽管本月大豆压碎量不变 ， 较高的提取率增加了美国大豆粕供给。在供给较高、国内需求较低的情况下 ， 2022 / 23 年豆粕出口营销年度 (MY) 本月增加了 20 万短吨 ， 达到 1400 万短吨。2023 / 24 年全球大豆期末库存预计本月将上升至 1.233 亿吨从 2022 / 23 年起结转增加 ， 阿根廷的压榨减少 (图 1) 。较高的开始库存反映了阿根廷和巴西 2022 / 23 年大豆产量和压榨量的修正。一个更大的收获面积将巴西本月 2022 / 23 年的大豆产量预估从 1.55 亿提高到公吨至 1.56 亿吨。在更大的收成的支持下 ， 巴西的大豆压榨为 MY2022 / 23 提高到 5350 万公吨。相比之下 ， 阿根廷较低的大豆收成为 25.0 万公吨可能会使阿根廷的大豆压榨量再减少 150 万吨 ， 至 19 年来的最低水平of 30.0 million metric tons. Reduced supply of 豆粕 from Argentina is partially offset by higher来自巴西、美国和印度的豆粕出口 ， 以及更高的全球供应菜籽粕.由美国农业部世界农业展望委员会批准 图 1全球大豆期末库存百万吨140中国阿根廷巴西美国世界其他地区120100806040200营销年注 ： 星号 (*) 表示预测。资料来源 ： 美国农业部 ， 经济研究局 ， 使用美国农业部 ， 外国农业服务局的数据 ，生产、供应、和分布数据库.2油料作物展望 ： 2023 年 6 月 ， OCS - 23f ， 2023 年 6 月 13 日美国农业部 ， 经济研究局 国内展望2023 / 24 美国大豆作物展望2023 / 24 美国大豆作物的种植进展开始迅速。提供从角度来看 ， 截至 6 月 4 日 ， 估计今年 91% 的作物是种植的 ， 也就是 15百分比高于 5 年平均水平 ， 出现了 74% 。尽管有利到目前为止 ， 天气条件已经证明是有益的 ， 未来几个月对作物来说将是至关重要的发展。最新的作物条件估计表明 ， 61% 的作物被评为从优秀到优秀 ， 31% 被评为公平。尽管产量估计与上月持平 ， 仍为 45 亿蒲式耳 ，预计 2023 / 24 年的大豆总供应量将增加 1500 万蒲式耳 ， 至 48 亿蒲式耳期初库存较高。美国 5 月大豆发货量低于预期 ， 因与南美的竞争不断加强。因此 ， 本月的 1500 万 -蒲式耳减少到 2022 / 23 年美国大豆出口预测 ， 目前为 20 亿蒲式耳 ， 是反映在 2023 / 24 期初库存中。在没有使用变化的情况下 ， 2023 / 24期末股票预测从 3.35 亿蒲式耳提高到 3.5 亿蒲式耳。这个季节美国农民收到的平均价格与上月相比保持不变 ， 为每人 12.10 美元蒲式耳.在 10 月至 9 月营销年度的下半年 ， 美国的溢价相对于南美竞争对手 ， 大豆和大豆产品价格通常会上涨。这是由于收获期和可用供应量的差异。然而 ， 今年的阿根廷的干旱导致偏离了看起来对美国有利的规范豆粕出口计划。事实上 ， 平均美国豆粕免船上 （ FOB ）价格在 5 月份仅比阿根廷的离岸价高 4.00 美元 / 吨。对于上下文 ，过去几年 ， 5 月价差接近每公吨 30.00 美元 (图 2) ， 有利于阿根廷是美国在全球市场上的主要竞争对手之一。拥有健康的豆粕4 月份出口 （ 当时美国豆粕离岸价平均高于每吨 27.00 美元阿根廷的价格 ） 和强于预期的承诺 ， 2022 / 23 年豆粕预测上调 20 万短吨至 1, 400 万短吨。豆粕提取率和国内消失的减弱是抵消的 ， 离开期末库存不变为 0.35 万短吨。 2022 / 23 季节平均豆粕价格预测从每短吨 455.00 美元下调至每短吨 445.00 美元 ， 以应对价格下跌。3油料作物展望 ： 2023 年 6 月 ， OCS - 23f ， 2023 年 6 月 13 日美国农业部 ， 经济研究局 图 2美国和阿根廷豆粕出口和价格阿根廷出口千短吨美国出口阿根廷 ， 离岸价 ， Up River美国 ， FOB ， 海湾美元 / 吨3,2503,0002,7502,5002,2502,0001,7501,5001,2501,0007506255755254754253755002500日期离岸价 ： 船上免费资料来源 ： 美国农业部 ， 经济研究局使用美国农业部 ， 外国农业服务局 ， 全球数据农业贸易系统 ； 贸易数据监测 ； 和国际谷物理事会。4油料作物展望 ： 2023 年 6 月 ， OCS - 23f ， 2023 年 6 月 13 日美国农业部 ， 经济研究局 国际展望全球油菜籽产量和压榨量将在 2023 / 24 年扩大2023 / 24 年全球油菜籽产量预计为 8720 万吨 ， 增加 20 万吨本月公吨 ， 基于欧盟 (EU) 和乌克兰 ， 尽管预计澳大利亚的油菜籽收成有所减少。压榨增加2022 / 23 年的成交量导致 2023 / 24 期初股票小幅下跌 ， 仍为 2.0百万吨比上年库存水平高。全球油菜籽贸易预计为 17.72023 / 24 年度百万吨 ， 较上月减少 50 万吨 ， 下降 2.0百万公吨同比增长 ， 原因是澳大利亚出口减少 ， 中国产量增加主要进口国。本月欧盟的油菜籽进口量减少了 50 万在国内供应较高的情况下 ， 公吨至 510 万吨。 MY 的全球油菜籽压榨2023 / 24 年预计为 8110 万吨 ， 略高于上个月的预测 ， 并且比修订后的 2022 / 23 油菜籽压榨预测高 30 万吨。值得注意的是 ，2022 / 23 年全球油菜籽压榨量本月增加 90 万吨至 8080 万吨在中国 ， 欧盟和印度 ， 公吨的压榨量较高。全球油菜籽压榨量创纪录2022 / 23 年 ， 全球菜粕产量增加可能有助于抵消大豆来自阿根廷的膳食供应损失。全球 2023 / 24 油菜籽结束库存预测本月保持不变 ， 为 690 万吨 ， 比去年增加 70 万吨营销年。欧盟的油菜籽产量预计为 2100 万吨 ， 50 万吨高于上个月对更高收益率的预测。油菜籽产量本月提高 2％ 至每公顷 3.46 吨。本赛季欧盟的良好生长条件 ， 尤其是在法国和罗马尼亚 ， 为更高的产量预测做出了贡献。欧盟较高的油菜籽2023 / 24 年的产量预计将减少 2023 / 24 年的进口量至 510 万吨 ， 低于2022 / 23 年度 690 万吨。此外 ， 预计更高的供应将支持欧盟的2023 / 24 年款的油菜籽压榨量为 2460 万吨 ， 比上个月略有增加 ，与 2022 / 23 年相比 ， 增加了 40 万吨。随着欧盟预测的油菜籽压榨量增加 ，菜籽粕和菜籽油的产量预计将增加到近 1400 万公吨和 1, 030 万吨。在新的营销年度 ， 欧盟预计将继续更多地依赖菜籽油和菜籽油的国内供应 ， 而不是进口来源。5油料作物展望 ： 2023 年 6 月 ， OCS - 23f ， 2023 年 6 月 13 日美国农业部 ， 经济研究局 巴西创纪录的大豆产量有助于平衡阿根廷大豆收成不佳2023 / 24 年的全球大豆产量预计为 4.107 亿吨 ， 略有高于上个月 ， 欧盟的收成略高。相比之下 ， 全球大豆2022 / 23 年的产量预测减少 80 万吨至 3.696 亿吨阿根廷作物估计较低 ， 这被巴西产量增加部分抵消。因此 ， MY 的 2022 / 23 和 2023 / 24 的全球大豆压榨减少。对于 MY2023 / 24 日 ， 本月全球大豆贸易预测不变 ， 期末库存为预计将增加至 1.233 亿吨 ， 较上月增加 80 万吨 ，比 MY 2022 / 23 估计的 1.013 亿吨高出 2200 万吨。阿根廷的大豆生产商正在接近一个非常困难的作物季节的结束。2023 年 5 月 24 日 ， 超过 80% 的大豆面积收获 ， 产量低于预期。本月 2022 / 23 年大豆产量下调 200 万吨至25.0 万公吨。减少的作物部分补偿了较高的预测大豆进口量增加了 40 万吨 ， 达到 870 万吨。在此外 ， 阿根廷的大豆出口量本月增加了 50 万吨 ， 达到 3.8 吨由于 5 月份的强劲出货量 ， 百万吨。大豆供应减少可能会减少阿根廷 2022 / 23 年的大豆压榨量再增加 150 万吨 ， 至 19 年来的最低水平30.0 million metric tons. Ending stock are expected to drop by October 2023 to a historical低水平的 1760 万吨。低大豆库存可能会影响阿根廷的MY 2023 / 24 的大豆压榨量本月降低了 50 万吨 ， 至 3600 万吨公吨。由于大豆压榨、豆粕和豆油产量较低 ， 如以及 2023 / 24 年款的出口预测减少。尽管 2023 / 24 年豆粕出口预测减少 ， 为 2430 万本月 ， 阿根廷有望重新获得部分市场份额2022 / 23 。事实上 ， 阿根廷预计将对全球豆粕贡献近 35%2023 / 24 年的贸易 ， 而 2022 / 23 年的贸易仅为 32 ％ ， 但低于 40 年的 5 年平均水平百分比 （ 图 3 ） 。阿根廷 2022 / 23 年豆粕出口预测进一步下调至 2110 万公吨从上个月的 2220 万吨。这一减少被更高的部分抵消巴西 ， 印度和美国的豆粕出口。巴西在全球大豆中的份额预计 2022 / 23 年款的膳食贸易将从上一年的 29 ％ 增加到 33 ％6油料作物展望 ： 2023 年 6 月 ， OCS - 23f ， 2023 年 6 月 13 日美国农业部 ， 经济研究局 % ， 预计在 2023 / 24 年将保持在 31% 以上。同样 ， 曼联在两个营销年度中 ， 各州的豆粕出口份额预计将超过 19 ％ 。图 3全球豆粕市场份额演变百分比阿根廷巴西印度美国世界其他地区50403020100营销年注 ： 星号 (*) 表示预测。资料来源 ： 美国农业部 ， 经济研究局 ， 使用美国农业部 ， 外国农业服务局的数据 ，生产,供应和分配数据库.阿根廷 2023 / 24 年豆油出口量预计为 450 万吨 ， 0.1比上个月的预测低 100 万吨 ， 但比我的高 80 万吨2022 / 23 。此外 ， 阿根廷 2022 / 23 年款的豆油出口本月减少了20 万吨至 375 万吨 ， 出口增加部分抵消了来自巴西。此外 ， 本月从欧盟进口的豆油减少 ， 原因是国内菜籽油供应充足。对于巴西 ， 本月 2023 / 24 年大豆产量和需求估计不变。MY 修订后的大豆产量的期初库存和期末库存较高2022 / 23 。本月 2022 / 23 年大豆产量预估上调 100 万公吨吨至 1.56 亿公吨 ， 在较高的收获面积上。收获的面积增加到根据巴西当地州的报告 ， 每月增加 20 万公顷至 4390 万公顷机构。在更大的收成的支持下 ， 预计 2022 / 23 年巴西的大豆进口量本月下降 25 万吨至 25 万吨。此外 ， 巴西的本月大豆压榨量增加了 25 万