2023年上半年,通信板块涨幅44.14%,跑赢大盘,实现超额收益45.31%,在申万各一级行业中排名第1名。细分板块来看,光器件光模块领涨,半年度涨幅超过200%。估值层面,截至6月底,通信行业估值已超过近十年中位数水平,显著修复。投资建议:长期视角来看,AI作为技术发展趋势,对算力基础设施的需求将持续释放;中短期视角来看,中报景气方向具备配置价值,建议关注:(1)AI主线:ICT设备、光器件光模块、液冷温控、机电设备以及IDC板块;边缘AI与具身智能;(2)中报景气方向:卫星通信、工业通信、北斗、运营商。风险提示:AI发展不及预期、数字经济发展不及预期、中美贸易摩擦等外部环境变化。
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