橡胶早报

格林大华期货橡胶早报20230630 橡胶： 【品种观点】 国内外主产区新胶供应呈现稳步增长态势，叠加中国库存去库预期缓慢，天然橡胶供应端压力不减。需求端来看，下游处于季节性消费淡季，难以有效驱动胶价上行，预计胶价短期或维持区间震荡。 【利多因素】 供应方面，国内外产区降雨增量，割胶工作难以大规模展开，短期新胶释放缓慢。需求方面，下游轮胎目前半钢胎及全钢胎企业排产存一定差异，半钢胎企业外贸订单充足，加之外贸雪地胎逐步排产，企业产能利用率维持高位水平，全钢胎内销出货压力增加，外贸订单量亦有缩减迹象，整体库存延续增势，部分小规模企业存月底检修计划，对整体样本开工形成一定拖拽。进入夏季，高温天气将加速轮胎磨损，大车车队及车主替换需求抬升。另外7月份学生将进入“暑假”假期，家庭中长途旅行旺季来临，利好乘用车轮胎替换需求，全钢胎暂无明显利好指引，市场延续弱势 【利空因素】 库存方面，据隆众资讯统计，截至2023年6月25日，中国天然橡胶社会库存 160.68万吨，较上期增加0.1万吨，增幅0.07%。中国深色胶社会总库存为112.1万吨，较上期增加0.47%。其中青岛现货库存环比增加0.74%；云南库存下降0.99%；越南10#下降1.58%；NR库存小计下降0.28%。中国浅色胶社会总库存为 48.5万吨，较上期下降0.86%。其中老全乳胶环比下降0.61%，3L环比下降2.97%。 【风险因素】 关注美联储加息进展、下游需求变化及国内外主产区天气情况。免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出 与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究员：化工组 联系电话：010-5671-1816 从业资格：F3063607