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2023年全球电动车销量预计增长30%,受益于中、欧单车带电量提升,预计电池需求增43%。产业链去库完成,需求与生产错配将扭转,预计全年增长30-50%。产业链加速产能出清,Q2-Q3大部分环节盈利见底,龙头优势强化,看好盈利趋势稳定及盈利见底环节。投资建议:首推盈利确定的电池环节(宁德时代、比亚迪、亿纬锂能),受益于国产替代及新技术的细分环节龙头(曼恩斯特、骄成超声),以及盈利趋势稳健的结构件(科达利)、负极(璞泰来、尚太科技)、电解液(天赐材料、新宙邦)、隔膜(恩捷股份、星源材质)及正极(华友钴业、容百科技、德方纳米、湖南裕能)等。