投资咨询部证券代码：839979 螺卷早报（2023-6-28）分析师: 赵通从业资格号： F3042042投资咨询号： Z0018012联系方式： 0575-85226759 每日观点螺纹：1、基本面：供应端实际产量受部分产线复产影响小幅增长，总体继续保持同期低位，预计供应本周难有增量。需求方面上周表观消费稍有好转，不过下游建材成交季节性回落，下游地产数据仍维持弱势；偏空2、基差：螺纹现货折算价3710，基差-18，现货略贴水期货；中性3、库存：全国35个主要城市库存530.48万吨，环比减少2.79%，同比减少36.59%；偏多。4、盘面：价格在20日线上方,20日线向上；偏多5、主力持仓：螺纹主力持仓多增；偏多6、预期：受矿价大涨影响，螺纹盘面价格反弹至节前价位，当前主要驱动仍主以原料成本和政策预期为主，预计本周继续反弹空间不大，操作上建议日内3650-3750区间轻仓操作。 利多： 宏观政策调控力度加大，政策预期改善 限产平控政策明确，供应水平降至同期低位。 利空： 表观消费总体继续偏弱，下游地产行业仍处调整周期。 本周交易逻辑： 总体供需保持双弱，行情以政策预期和成本上行推动为主，成材反弹上方承压，预计本周以震荡运行为主。风险点： 宏观政策实际效果不佳，六月下游消费大幅走弱。(下行风险） 限产政策继续加码，淡季需求超预期好转（上行风险） 每日观点热卷：1、基本面：供应端上周实际产量小幅回落，总体供应水平继续低于同期均值，表观消费环比同变化不大，5月下游出口数据保持高位，制造业等继续下调，需观察后续板材下游需求情况；中性2、基差：热卷现货折算价3860，基差25，现货略升水期货；中性3、库存：全国33个主要城市库存264.72万吨，环比增加0.08%，同比减少3.02%；中性4、盘面：价格在20日线上方,20日线向上；偏多5、主力持仓：热卷主力持仓空减；偏空。6、预期：受矿价大涨影响，热卷价格走势止跌反弹上行，从本周走势预计来看，近期继续反弹空间不大，不宜追多，建议日内3750-3850区间轻仓操作。 利多： 限产平控政策明确，供应水平保持相对低位。利空： 板材表观需求近期表现一般，下游制造业连续转弱。 本周交易逻辑： 供应减产基本已达下限且面临部分复产，需求改善有限，成本上移和政策预期带来的继续反弹空间有限，本周以当前区间运行为主。风险点： 需求持续回落，下游行业不及预期。（下行风险） 下游行业超预期好转，限产政策继续加码（上行风险） 价格：螺纹现货价格 主要出口市场：螺纹东南亚价格 价格：热卷现货价格 主要出口市场价格：热卷东南亚价格 螺纹基差热卷基差 价格：唐山钢坯价格 价格：国内废钢综合价格（周） 高炉开工率 螺纹短流程电炉开工率 螺纹周产量 热卷周产量 螺纹盘面利润 热卷盘面利润 螺纹高炉估算利润 螺纹电炉估算利润 热卷高炉估算利润 铁矿石港口库存 进口矿烧结粉钢厂库存 钢厂废钢库存 螺纹社会库存 热卷社会库存 螺纹钢厂库存 热卷钢厂库存 螺纹表观消费 螺纹表观消费同比 螺纹库存消费比 热卷表观消费 热卷表观消费同比 热卷库存消费比 建材成交量 房地产开发投资额与销售面积（1-5月累计同比） 房屋新开工、施工与竣工面积（1-5月累计同比） 制造业PMI 钢材月度出口数据 水泥价格 证券代码：839979 THANKS!地址： 浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 电话： 0575-88333535 E-mail： dyqh@@dyqh.info