投资咨询部证券代码：839979 螺卷早报（2023-6-12）分析师: 赵通从业资格号： F3042042投资咨询号： Z0018012联系方式： 0575-85226759 每日观点螺纹：1、基本面：上周供应端实际产量环比下降，保持同期低位，预计六月整体供应产量总体仍继续维持低位。需求方面近期现货上涨下游成交有所好转，不过表观消费环比小幅回落，随着天气转热，下游需求延续弱势且面临高温淡季；偏空2、基差：螺纹现货折算价3720，基差9，现货略升水期货；中性3、库存：全国35个主要城市库存569.55万吨，环比减少2.62%，同比减少33.08%；偏多。4、盘面：价格在20日线上方,20日线向上；偏多5、主力持仓：螺纹主力持仓多减；偏多6、预期：上周盘面价格反弹至3700附近，市场心态有所好转，不过从供需数据来看环比变化不大，继续上行空间有限，短期观察能否有效突破3700附近压力位，操作上建议日内3630-3730区间轻仓操作。 利多： 宏观政策预期改善，原料成本上涨 限产平控政策明确，供应水平降至同期低位。 利空： 表观消费总体继续偏弱，下游地产行业仍处调整周期。 本周交易逻辑： 总体供需保持双弱，上游铁矿等原料价格出现一定上涨，不过成材反弹空间有限，预计本周反弹后以震荡运行为主。风险点： 宏观政策实际效果不佳，六月下游消费大幅走弱。(下行风险） 限产政策继续加码，淡季需求超预期好转（上行风险） 每日观点热卷：1、基本面：供应端上周实际产量小幅反弹，总体供应水平继续低于同期，表观消费环比变化不大，下游除出口数据好转外，5月制造业仍有下调，需观察后续板材下游需求情况；偏空2、基差：热卷现货折算价3850，基差27，现货略升水期货；中性3、库存：全国33个主要城市库存264.41万吨，环比减少1.54%，同比增加0.49%；中性4、盘面：价格在20日线上方,20日线向上；偏多5、主力持仓：热卷主力持仓多减；偏多。6、预期：上周黑色系迎来反弹，市场情绪好转，但基本面改善有限，价格继续反弹空间不大，短期观察3800一线压力位能否有效突破，建议日内3730-3830区间轻仓操作。 利多： 限产平控政策明确，供应水平保持相对低位，原料成本有所上涨。利空： 供应端部分钢厂低位复产，下游制造业连续转弱。 本周交易逻辑： 供应减产基本已达下限且面临部分复产，需求改善有限，成本上移带来的反弹空间有限，本周以当前区间运行为主。风险点： 需求持续回落，下游行业不及预期。（下行风险） 下游行业超预期好转，限产政策继续加码（上行风险） 价格：螺纹现货价格 主要出口市场：螺纹东南亚价格 价格：热卷现货价格 主要出口市场价格：热卷东南亚价格 螺纹基差热卷基差 价格：唐山钢坯价格 价格：国内废钢综合价格（周） 高炉开工率 螺纹短流程电炉开工率 螺纹周产量 热卷周产量 螺纹盘面利润 热卷盘面利润 螺纹高炉估算利润 螺纹电炉估算利润 热卷高炉估算利润 铁矿石港口库存 进口矿烧结粉钢厂库存 钢厂废钢库存 螺纹社会库存 热卷社会库存 螺纹钢厂库存 热卷钢厂库存 螺纹表观消费 螺纹表观消费同比 螺纹库存消费比 热卷表观消费 热卷表观消费同比 热卷库存消费比 建材成交量 房地产开发投资额与销售面积（1-4月累计同比） 商品房销售面积（1-4月累计同比） 房屋新开工、施工与竣工面积（1-4月累计同比） 制造业PMI 钢材月度出口数据 水泥价格 证券代码：839979 THANKS!地址： 浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 电话： 0575-88333535 E-mail： dyqh@@dyqh.info