流动性跟踪周报：美债强弩之末？A股是否迎来转机

报告指出，美债强弩之末，A股是否迎来转机，关键在于中美利差的变化。历史上，A股与中美利差曾出现过明显的趋同和背离特征，而2022年以来的背离趋势受美国加息、衰退预期、通胀多因素共振影响，利差变化由美债主导。虽然近期美联储偏向鹰派，但海外经济数据走弱态势明显，即使还有一到两次加息，可能也已经是强弩之末。预计2023下半年美债仍将与A股走势维持负向关系，中美利差可能是一个不错的预判市场走势和政策预期的跟踪指标。报告还指出，宏观流动性与资金价格、微观流动性与A股市场资金面也值得关注。