海运：欧盟对俄第11轮制裁点评：新制裁落地，成品油运贸易重构或加速

欧盟对俄第11轮制裁通过，油运贸易重构有望加速。欧盟将从贸易、运输、能源等方面加强对俄制裁，进一步限制俄成品油通过转口贸易等方式流入欧洲，并限制了未来俄原油通过管道流入欧洲的可能。此外，制裁还将促使欧洲加大自亚太等长航距进口，推动成品油运航距拉长，海运总需求增加。同时，若俄成品油出口缩减，或将转而继续增加原油出口。原油贸易重构亦将继续深化。油运景气破晓在望，风险收益比再具吸引力，维持“增持”评级。