轻工行业2023年中期策略报告：成本下行助力盈利修复，关注下游需求回暖节奏

本报告分析了2023年轻工及小家电板块的投资策略。由于2022年底新冠疫情和需求复苏不及预期等因素影响，轻工制造板块整体下跌，表现弱于大盘。但是，造纸包装产业链的成本同比下行有望持续推动盈利改善，地产后周期产业链的刚性家装需求释放，有望带动行业收入同比增速回升，小家电板块的清洁电器未来放量可期，低基数下看好厨小电板块增速回暖。建议把握成本改善空间、需求修复弹性两要素催化的投资机会，推荐华旺科技、仙鹤股份、太阳纸业、裕同科技等公司。