宏观交流与思考第2期：汇率结束贬值，需要什么条件？

本报告主要讨论了人民币汇率的贬值幅度，以及贬值的原因。报告指出，人民币汇率的贬值幅度远超美元的升势，这主要是由于全球货币宽松程度的差异。尽管我国经济景气程度相对于美国有所下滑，但其他国家并没有表现出很强的经济景气度走弱迹象。此外，我国较低的物价增速也似乎不能解释汇率的调整。报告认为，汇率变化是政策取向的结果，至少在当前不应该成为货币政策进一步宽松的约束。报告还指出，汇率转向升值需要满足两个条件：一是美元走势，二是我国央行对于汇率继续贬值的态度。报告最后提醒投资者，需要关注政策变动和经济恢复情况。