报告指出,近期人民币汇率经历了两轮急贬,第一轮是由于上海进入全域静态管理导致的经济基本面走弱,第二轮是汇市资金对中国经济修复力度的担忧以及对前期逆周期政策预期的落空。报告认为,现阶段经济口政策的主基调仍然处于“平稳延续期”,整体经济修复的动能偏弱,或难扭转人民币的贬值趋势。报告还指出,现阶段人民币急贬的负面效应或大于积极作用,对城投、地产、金融等美元债务较多的行业产生较大压力,同时也会消耗大量外储,间接减少我国对非美国家和地区的债权价值。报告建议,央行可以通过强化离岸市场干预能力、加快推进人民币国际化等短期操作层面的政策工具,以及进一步强化稳增长、加大基建投资力度等中期操作层面的政策工具,来扭转贬值预期。
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