澳华内镜是一家国内软镜龙头公司，其旗舰产品快速放量，国产软镜龙头加速进口替代。2022年公司收入为4.45亿元，同比增长28.3%；归母净利润为0.22亿元，同比下降61.9%。分季度看，从21Q4以来，单季度收入增速逐季提速，2023年第一季度公司收入1.25亿元，归母净利润0.17亿元，延续提速趋势。预计公司2023-2025年收入为6.6、10、13.3亿元，同比增长49%、50.3%、33.3%，归母净利润为0.8、1.4、2亿元，同比增长272.8%、72.7%、43.8%。公司旗舰产品AQ-300的大规模装机可期，软镜市场国产化率提升空间巨大，高激励增速彰显管理层信心。首次覆盖，给予“买入”评级。
