医药生物周报（23年第24周）：医保目录调整方案征求意见稿发布，辅助生殖纳入地方医保
请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告|2023年06月18日超配医药生物周报（23年第24周）医保目录调整方案征求意见稿发布，辅助生殖纳入地方医保核心观点行业研究·行业周报医药生物超配·维持评级证券分析师：张佳博证券分析师：陈益凌021-60933167zhangjiabo@guosen.com.cnchenyiling@guosen.com.cnS0980523050001S0980519010002证券分析师：陈曦炳证券分析师：彭思宇0755-819829390755-81982723chenxibing@guosen.com.cnpengsiyu@guosen.com.cnS0980521120001S0980521060003证券分析师：周章庆证券分析师：马千里010-88005445zhouzhangqing@guosen.com.cnmaqianli@guosen.com.cnS0980523040002S0980521070001证券分析师：张超0755-81982940zhangchao4@guosen.com.cnS0980522080001市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《医药行业周报（23年第23周）-基药目录调整信号频出，关注儿童药、中成药领域投资机会》——2023-06-11《医药生物行业2023年6月投资策略：成长资产性价比凸显，积极配置创新药械企业》——2023-06-05《医药生物周报（23年第22周）-历次体外诊断集采主要事件的梳理和总结》——2023-06-04《医药行业重大学术会议点评-2023ASCO年会国产创新药数据整理》——2023-05-29《医药生物周报（23年第21周）-疫情相关公司产能扩张及经营拐点跟踪分析》——2023-05-29本周医药板块表现弱于整体市场，医疗服务板块涨幅居前。本周全部A股上涨2.08%（总市值加权平均），沪深300上涨3.30%，生物医药板块整体上涨0.60%，表现弱于整体市场。分子板块来看，化学制药上涨0.53%，生物制品上涨1.86%，医疗服务上涨3.20%，医疗器械下跌0.32%，中药下跌1.43%；其中药店、血制品及CXO等细分领域涨幅居前，关注度较高。2023年医保目录调整方案征求意见稿发布。调整方案与去年相比差别不大，医保谈判规则趋于成熟。2022年7月1日至2023年6月30日获批上市的创新药将有资格申请参与今年的医保谈判，包括恒瑞医药的阿得贝利单抗，贝达药业的贝福替尼、伏罗尼布，亿一生物的贝格司亭，国产新冠小分子药物等。2023年底协议到期的药品将在今年展开续约谈判，包括荣昌生物的泰它西普，恒瑞医药的吡咯替尼、阿帕替尼，诺诚健华的奥布替尼，贝达药业的埃克替尼等。医保谈判进入到常态化阶段，创新药获批上市之后有望快速进入医保，以实现以价换量。随着简易续约规则发布，谈判降价幅度趋于温和，利好国产创新药实现更大的商业化价值。建议关注拥有重磅产品的优质公司：恒瑞医药、荣昌生物、贝达药业、康方生物等。辅助生殖项目被纳入北京市、辽宁省等地方生育保险目录。北京医保局公告，自7月1日起，16项治疗性辅助生殖技术项目纳入医保、工伤保险支付范围，按医保甲类纳入门诊报销，项目包含促排卵检查、采卵、人工授精、胚胎移植术等。此外，辽宁省已印发通知，将胚胎培养、胚胎移植术等18项辅助生殖项目纳入生育保险目录，拟于7月1日起全省执行。国内不孕发病率已升至2020年的18%，以育龄妇女数量计算当前不孕夫妇达到近5000万对。2018年国内不到60万对不孕夫妇接受了辅助生殖服务，行业渗透率仅7%，远低于美国同期的30%。辅助生殖技术中试管婴儿的使用更广泛，是目前治疗不孕不育症最为有效的手段之一。此次纳入医保将显著降低不孕夫妇群体的经济负担，提升辅助生殖技术的可及性。锦欣生殖是辅助生殖医疗服务的龙头，国内在平台总部医院支撑下打造生育全周期一体化产业链，同时加快拓展新区域，海外美国HRC持续扩大市场份额。公司在疫后已整装待发，业务有望快速复苏，建议买入锦欣生殖。风险提示：疫情反复的风险、医保谈判降价超预期的风险、药耗集采风险。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资收盘价总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2022A2023E2022A2023E600276恒瑞医药买入47.503,0300.610.7577.963.7688271联影医疗增持140.281,1562.192.5564.155.0300760迈瑞医疗买入306.213,7137.949.6038.631.9300015爱尔眼科买入20.441,9070.360.4856.042.6603259药明康德买入71.812,1123.013.4223.921.0688114华大智造增持87.793655.260.6416.7137.2688046药康生物增持20.75850.420.5549.437.7301080百普赛斯增持62.08741.702.9836.620.82162.HK康诺亚-B买入45.30127-1.10-1.259926.HK康方生物买入37.45315-1.392.35-24.614.5资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录重点事件及国信医药观点..................................................................................................................42023年医保目录调整方案征求意见稿发布....................................................................................................4辅助生殖项目被纳入北京市、辽宁省等地方生育保险目录..........................................................................7骨科器械财报总结及行业专题：行而不辍，未来可期..................................................................................9新股上市跟踪....................................................................................................................................11本周行情回顾....................................................................................................................................11板块估值情况...................................................................................................................................13推荐标的............................................................................................................................................14风险提示............................................................................................................................................15免责声明............................................................................................................................................16 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1：申万一级行业一周涨跌幅（%）.................................................................................................................12图2：申万一级行业市盈率情况（TTM，整体法，剔除负值）........................................................................13图3：医药行业子板块一周涨跌幅（%）.............................................................................................................13图4：医药行业子板块市盈率情况（TTM，整体法，剔除负值）....................................................................13表1：2022年7月1日以来获批上市的国产创新药（截至2023-6-15）..........................................................5表2：中国三代EGFR-TKI竞争格局.........................................................................................................................5表3：2021年谈判成功的终点国产创新药..............................................................................................................6表4：北京市16项治疗性辅助生殖技术项目表.....................................................................................................7表5：部分省市出台的鼓励生育和辅助生殖补贴政策...........................................................................................8表6：近期A股/H股医药板块新股上市情况跟踪.............................................................................................11表7：本周A股涨跌幅前十的个股情况................................................................................................................12 证券研究报告重点事件及国信医药观点2023年医保目录调整方案征求意见稿发布事件：2023年6月9日，国家医保局对《2023年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录调整工作方案》及相关文件公开征求意见。《谈判
