上海电影盈利能力显著改善,IP+AI带来广阔想象空间。五一档票房为影史第三高,优质内容供给充沛。公司基本面稳健,收购上影元文化51%股权,丰富IP矩阵并布局IP+业务。盈利能力得到显著改善,毛利率达23.7%。政策侧:5月21日,财政部、国家电影局发布《关于阶段性免征国家电影事业发展专项资金政策的公告》,2023年5月1日至2023年10月31日免征国家电影事业发展专项资金。此次免征期长达6个月,涵盖五一、暑期、国庆等多个票房产出能力较强的档期,有望推动电影产业加快复苏。