根据研报正文，以下是其核心观点的总结：
- 美国5月CPI数据符合预期，但回落的通胀水平使得美联储大幅加息的意义减弱，市场开始争论何时应当调降利率水平。
- 贵金属市场方面，金银比价逢低做多，黄金和白银的策略为谨慎偏多。
- 期权方面，建议暂缓操作。
- 风险方面，需要关注美元和美债收益率的持续走高以及加息尾端的流动性风险。
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