宏观博弈加剧，基本面或趋松

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月度观点：宏观博弈加剧，基本面或趋松 本月报告主要观点包括：宏观面不确定性仍然较多，海外关注的重点再度回到对美联储加息或是降息的博弈上；国内更多是消息层面的扰动，情绪变化迅速，难以把握；铜基本面预计将有所弱化，6月下游消费渐入淡季，同时非洲铜预计将在6月逐步流入国内，国内去库的进程可能将结束；总体向上驱动不足，但需警惕由于宏观风险事件导致的宽幅波动。操作建议为逢高轻仓试空，下游企业等待回落后按需买入套保。风险提示包括炼厂检修情况以及非洲铜流入情况；关注海外通胀和就业数据。月度重点：海外宏观：美联储6月预计维持暂停加息，后续“higher for longer”的博弈或再启资料来源：同花顺、东吴期货研究所 本月报告还重点分析了海外宏观因素，包括美联储的利率政策和就业数据。其中，美联储5月如期加息25bp，政策声明中删去“进一步加息”类似的措辞，改为“综合各种因素绝对是否进一步加息”，或暗示本轮加息见顶，市场对“higher”的定价或告一段落。此外，劳动力市场的情况也值得关注，以目前的情况，不排除进入“软着陆”情景。