2023年5月美国非农就业数据点评：供需缺口支撑就业韧性

美国2023年5月非农就业数据超出市场预期，新增非农就业人数为33.9万，且3-4月数据均被大幅上修，指向供需缺口仍在持续驱动就业高增。劳动参与率修复遇阻，连续三个月持平于62.6%，仍显著低于疫前水平。失业率较前值上行0.3pct至3.7%，且高于预期值3.5%，但仍处历史低位。薪资增速则在通胀与通胀预期双下行的影响下回落，环比增速回落至0.3%，同比增速回落至4.3%。当前美国劳动力市场仍显示出较强韧性，但预计将在高利率作用下逐步冷却。