宏观经济点评摘要
美国就业市场动态
- 新增就业与劳动参与：3月美国新增非农就业人数为23.6万，略低于预期的23万，但失业率降至3.5%，劳动参与率升至62.6%，显示就业市场依然坚韧。
- 行业分布：服务业依然是新增就业的主要驱动力，休闲和酒店业贡献最大。金融业连续两个月出现就业负增长，这可能与近期美国银行业风险事件有关。
- 薪资增速：平均时薪同比增速放缓至4.2%，但环比增速提升至0.3%，尤其是休闲和酒店业的薪资增速依然较高。
美联储政策展望
- 5月加息可能性：鉴于就业市场放缓但韧性犹在，美联储可能在5月继续加息25个基点，随后暂停进一步加息，维持较高利率水平。
- 市场反应：CME利率期货显示5月加息概率已升至71.2%，反映市场对此的预期。
风险提示
- 国际局势与疫情：外部不确定性和疫情形势变化可能影响通胀预期和市场稳定性。
关键数据概览
- 新增非农就业：3月23.6万（预期23万）
- 失业率：3.5%
- 劳动参与率：62.6%
- 平均时薪同比增速：4.2%
- 平均时薪环比增速：0.3%
- 5月加息预期：71.2%
结论
美国就业市场展现出韧性，尽管新增就业和职位空缺有所减少，但薪资增长放缓但环比增加，失业率保持低位。预计美联储5月将维持当前政策路径，继续加息25个基点，以稳定通胀并应对市场不确定性。同时，国际局势和疫情的潜在影响被列为重要风险因素。
