光热发电是一种自带储能的太阳能热电利用形式,通过反射镜将阳光聚焦发电,通过熔盐储能实现稳定电力输出。随着新能源装机比例不断提高,对于调峰的需求有望成为刚性需求,光热的价值也将进一步得到体现。根据国家能源局的规划,力争“十四五”期间,全国光热发电每年新增开工规模达到300万千瓦左右。随着各地“十四五”能源及可再生能源规划接连出台,各地光热发电规划也已明晰,多个包含光热的风光热互补新能源项目已正式获批并陆续启动建设。我们预计2023-2025年国内光热开工或将迎来热潮,千亿级别市场或将加速到来。相关标的包括首航高科、西子洁能、川润股份、锡装股份和安彩高科等。但是,光热电站建设落地进展不及预期、光热相关支持政策发生变化、被其他储能或调峰技术取代等风险需要考虑。