请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 策略摘要 截至6月6日，PVC偏弱整理；供应端检修装置依然较多；电石开工高位且出厂价格下调；PVC下游制品企业开工进入淡季；现货市场成交气氛整体不佳。 核心观点 ■ 市场分析 期货市场：截至6月6日PVC主力收盘5732元/吨（+34）；前二十位主力多头持仓58492（-14718），空头持仓：59684（-15333），净空持仓：1192。 现货：截至6月6日华东（电石法）报价：5650元/吨（0）；华南（电石法）报价：5750元/吨（0）。 兰炭：截至6月6日陕西890元/吨（-20）。 电石：截至6月6日华北3425元/吨（0）。 观点：昨日PVC偏弱整理。6月中上旬PVC装置检修虽仍在继续但PVC基本面依旧孱弱。电石价格下调成本支撑走弱；PVC下游制品企业平稳运行，后续订单减少。需求短期未见好转；在目前地产氛围不佳的情况下，PVC实际需求不能得到有效改善；预期6月下旬检修结束或压制价格上方空间。在目前总体供应压力偏大、下游需求复苏缓慢叠加出口疲软的情况下，PVC或仍以”震荡偏弱”看待。 ■ 策略 做空套保。 ■ 风险 宏观预期变化；PVC需求与库存情况。 期货研究报告|PVC日报2023-06-07 下游采购积极性不佳，PVC偏弱整理 研究院 化工组 研究员 梁宗泰  020-83901005  liangzongtai@htfc.com 从业资格号：F3056198 投资咨询号：Z0015616 陈莉  020-83901030  cl@htfc.com 从业资格号：F0233775 投资咨询号：Z0000421 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 PVC日报丨2023/06/07 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 目录 策略摘要 ............................................................................................................................................................................................ 1 核心观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 图表 图 1: 华南基差丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................................... 3 图 2: 华东基差丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................................... 3 图 3: 华东-西北-450丨单位：元/吨 ................................................................................................................................................ 3 图 4: 华南-华东-50丨单位：元/吨 .................................................................................................................................................. 3 图 5: 华北-西北-250丨单位：元/吨 ................................................................................................................................................ 3 图 6: V1-V5丨单位：元/吨 .............................................................................................................................................................. 3 图 7: V5-V9丨单位：元/吨 .............................................................................................................................................................. 4 图 8: V9-V1丨单位：元/吨 .............................................................................................................................................................. 4 图 9: 西北自有电石PVC成本丨单位：元/吨 ................................................................................................................................ 4 图 10: 山东外购电石PVC成本丨单位：元/吨 .............................................................................................................................. 4 图 11: 西北自有电石综合氯碱利润丨单位：元/吨 ........................................................................................................................ 4 图 12: 山东外购电石综合氯碱利润丨单位：元/吨 ....................................................................................................................... 4 图 13: 电石法开工率丨单位：% ..................................................................................................................................................... 5 图 14: 乙烯法开工率丨单位：% ..................................................................................................................................................... 5 图 15:西北自有电石PVC利润丨单位：元/吨 ............................................................................................................................... 5 图 16: 山东外购电石PVC利润丨单位：元/吨 .............................................................................................................................. 5 图 17: PVC华北下游开工率丨单位：% ......................................................................................................................................... 5 图 18: PVC华南下游开工率丨单位：% ......................................................................................................................................... 5 图 19: PVC华东下游开工率丨单位：% ......................................................................................................................................... 6 图 20: PVC铺地制品出口丨单位：万吨 ........................................................................................................................................ 6 图 21:PVC社会库存（卓创）丨单位：万吨 ................................................................................................................................. 6 图 22: PVC社会库存（V风）丨单位：万吨 ................................................................................................................................. 6 图 23: PVC上游库存丨单位：万吨 ................................................................................................................................................ 6 图 24: PVC华北及华南下游库存丨单位：万吨 ................................