碳中和投资框架:前端能源替代、中端节能减排、后端循环利用。碳交易迎来三大变化,全国碳市场平稳运行。配额合理收紧。CCER重启在即,需求提升利好可再生能源、林业碳汇、甲烷利用。欧盟减排目标加码,碳关税2026年开征&覆盖范围折中。欧盟减排目标加码,配额递减加速碳价高涨。欧盟碳关税2026年开征,覆盖范围&免费配额退出时间折中。对标欧盟看我国碳市场发展:碳价、市场规模及调控机制展望。减排成本增加可控?能源转型&循环再生为根本之道产业链自主可控,关注半导体产业国产化中配套环保设备机遇风险提示。