策略周报：情绪改善迎反弹，后续走势怎么看？

投资必备研报查询平台发现报告，官网地址www.fxbaogao.com。这里汇集市场绝大多数研报资料，宏观、行业、个股、财报类报告一应俱全，整体报告储备量级远超同行平台。长期拥有庞大稳定用户流量，依靠扎实技术实力保障数据时效，极简体验提升用户信息检索整体效率。

根据研报正文，本周市场小幅走强，赚钱效应有所好转。投资者关心的偏股混合型基金和大盘指数的分化，这种分化与市场整体赚钱效应较差有关。5月底至6月初，A股赚钱效应有所好转，但分化中枢上行，对于TMT而言，近期分化度已经超过4月初之前的平均水平，产业内部轮动式结构性上涨更有可能成为后续演化路径，“去伪存真”行之将至。反弹或持续，经济强相关板块性价比更突出，胜率更高但空间有限。从股债收益差看，300非金融、全A两非当前股债收益差均跌破“均值-2倍标准差”，4月以来持续下修的复苏预期被市场部分计价。从风险溢价视角看，近1000交易日滚动窗口内，ERP位于85%分位数以上是胜率较高的反弹买点，对于对比沪深300和全A的平均胜率与收益表现，沪深300胜率更高但空间小。考虑到沪深300等经济强相关品种整体业绩上修幅度不大，或面临反弹短暂持续，后期震荡，弹性不大的局面。产业链消息面利好刺激，TMT乘势再起。在5月下旬TMT产业链交投热情触底后，相关动态刺激下重回升势。海外方面，日本自动驾驶商业化落地迈出一大步；国内方面，多地印发人工智能产业发展相关措施方案，聚焦数据要素、算力供给、技术创新、产品落地。目前电子、通信交投热情反弹较高，计算机、传媒处于前期过热降温区间。