亏损收窄，期待新游上线

根据报告正文，哔哩哔哩在2023年第一季度实现了营收51亿元，同比增长0.3%；经调整净亏损10.3亿元，同比收窄37.7%。用户端实现了高质量增长，粘性稳定提升，DAU占MAU比例进一步提升至29.7%。同时，公司通过降本增效和优化营销策略，毛利率同环比提升，亏损大幅度收窄。在业务端，游戏储备充足即将进入产品周期，广告产品优化后续有望加速增长，直播内容生态繁荣带动增值服务健康增长。预计2023-2025年公司收入将持续增长，但短期内仍面临亏损压力。