国泰君安电新团队发布研究报告《阳光电源:业务结构持续优化,23年有望量利双升》,预计公司光伏逆变器出货量120-140GW,其中渠道发货200万台,同时IGBT模块全年紧缺,公司份额与盈利有望再超预期。此外,储能业务中户储业务有望爆发增长,大储龙头盈利继续向上。受益于全球光储需求旺盛和公司大力拓展户储业务,上调公司23-24年EPS为4.96元、6.89元,新增25年EPS为8.89元,参考可比公司估值并考虑公司作为全球逆变器龙头,给予23年30倍PE,对应目标价148.80元。
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