【国君电新】阳光电源:业务结构持续优化, 23年有望量利双升

国泰君安电新团队发布研究报告《阳光电源：业务结构持续优化，23年有望量利双升》，预计公司光伏逆变器出货量120-140GW，其中渠道发货200万台，同时IGBT模块全年紧缺，公司份额与盈利有望再超预期。此外，储能业务中户储业务有望爆发增长，大储龙头盈利继续向上。受益于全球光储需求旺盛和公司大力拓展户储业务，上调公司23-24年EPS为4.96元、6.89元，新增25年EPS为8.89元，参考可比公司估值并考虑公司作为全球逆变器龙头，给予23年30倍PE，对应目标价148.80元。