2022年业绩预告点评：22Q4单瓦盈利超预期，23年有望量利双升！

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公司发布2022年度业绩预告，预计2022年实现归母净利润48-56亿，同增135%-175%，扣非归母净利润48.2-56.2亿元，同增161-204%。2022Q4归母净利润15.1-23.1亿元，同增108%-218%，环增-5%-46%，扣非归母净利润15.8-23.8亿元，同增105%-209%，环增-2%-48%。2022Q4单瓦净利创新高、2023年量利双升。我们预计2023Q1公司组件出货11GW+，单瓦盈利环比持平。2023年组件业务有望量利双升，我们预计出货60-65GW，同增50%+；受益于硅料价格下行+在手高价订单；新技术占比提升，我们预计出货20GW享超额收益；公司规划美国地区出货4GW，高溢价市场修复；组件盈利能力保持坚挺，2023年业绩高增！我们上调盈利预测，预计2022-2024年归母净利润为52.9/80.8/106.0亿元（前值48.5/78.1/106.0亿元），同增159%/53%/31%，我们给予公司2023年30倍PE，对应目标价103元，维持“买入”评级。