根据研报正文,可以总结出以下内容:
- 绿电铝一体化龙头:公司成功构建集铝土矿、氧化铝、炭素制品、铝冶炼、铝加工为一体的绿电铝产业链,具有明显的成本优势。
- 产业协同:公司成功纳入中铝集团,实现了产业协同,有望进一步提升公司的竞争力。
- 低成本优势:公司较高的绿电比例降低了用电成本,未来或可通过碳排放配额交易进一步降低生产成本。
- 长期铝价中枢抬高:受到后续有色行业可能的碳税以及电价等因素影响,铝价运行中枢将逐步抬高。
- 盈利预测:预计公司未来几年营收和归母净利润将持续增长,给予目标价14.24元,首次覆盖,给予“买入”评级。
- 风险提示:铝价大幅波动、限电限产、原材料价格上涨、限售股解禁等。
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