美团-W（3690.HK）23Q1业绩点评：盈利能力超预期，继续聚焦到店业务竞争格局。美团营收586.2亿元，同比增长26.7%；Bloomberg一致预期为574.8亿元，超预期；调整后净利润54.9亿元，Bloomberg一致预期为19.5亿元，大超预期，去年同期为-35.9亿元。在23Q1线下消费行业整体回暖背景下，美团抓住市场需求积极布局，整体业绩增长强劲。其中，餐饮外卖业务订单量显著回升，3月后同比加速；到店酒店及旅游业务交易额大幅增长，经营利润率大幅提升。展望23Q2，我们认为外卖业务将延续复苏势头，到店酒旅业务GTV和收入增速将进一步提升。
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