周度热点集锦：4月规上工业企业利润降幅依旧，昆明区域债券兑付出现市场风波

周度热点集锦：4月规上工业企业利润降幅依旧，昆明区域债券兑付出现市场风波 本周2023.5.22-2023.5.28，工业数据出炉，4月规模以上工业企业利润同比下降18.2%，降幅收窄但经济复苏仍然偏弱，债市小作文不断，昆明区域债券兑付出现市场风波。本周A股出现较大幅度回调，上证指数周跌2.16%，报3212.50点，创业板指周跌2.16%，报2229.27点。国外方面，美联储官员对6月加息态度分化，不过周四公布的失业人数数据大幅低于预期，提振市场加息预期，标普500指数周涨0.32%报4205.45点，道指周跌1.00%报33093.34。大宗商品方面，美联储加息预期再度升温，金价加速下行，油价先抑后扬，市场等待6月OPEC+产量会议。 市场舆情与波动层面，城投方面，安顺城投控股股东安顺国资列为失信被执行人，表明区域融资环境仍很差。钦州开投被曝信托逾期（国民信托-钦州开投2号），关注后续发酵情况。地产方面，宝龙旗下“21宝龙MTN001”拟展期两年。大连万达为应对流动性压力，寻求将Pre-IPO投资者股权回购节点推迟至25年底、计划将部分购物中心打包成类REITs、就6月到期的2.75亿美元的私募信贷再融资展开磋商等。产业方面，传沈阳市政府拟以160亿元收购华晨汽车集团股份，关注后续消息真实性。外部评级方面，穆迪将越秀房产基金从”Baa3/下调观察”至”Ba1/稳定”，主因其高杠杆与高借贷成本。 下面我们将分别从宏观、高收益、债市交投情绪和市场舆情与波动四个维度分别刻画一周市场的走势。 一、从宏观线索来看，本周A股大幅回调，债市窄幅波动 【大类资产】本周A股出现较大幅度回调，上证指数周跌2.16%，报3212.50点，创业板指周跌2.16%，报2229.27点。国外方面，美联储官员对6月加息态度分化，不过周四公布的失业人数数据大幅低于预期，提振市场加息预期，标普500指数周涨0.32%报4205.45点，道指周跌1.00%报33093.34。大宗商品方面，美联储加息预期再度升温，金价加速下行，油价先抑后扬，市场等待6月OPEC+产量会议。 【资金方面】本周央行维持低量逆回购操作，叠加国库现金定存招标，市场流动性较为充裕，公开市场净投放580亿元。资金面整体平衡偏松，跨月之下，资金价格仍然保持稳定 【利率方面】国外方面，劳动力数据显示劳动力市场依然表现强劲，美债收益率持续攀升。国内方面，LPR仍然维持不变，国内债市窄幅波动。 二、高收益成交方面，城投中贵州、昆明成交额居前，地产主体前三分别为万达、远洋 和旭辉 成交总况：2023年5月22日至2023年5月28日共5个交易日，高收益债（成交净价在90元及以下）的总成交额为29.04亿元。 分行业来看：城投主体成交总额共14.14亿元，占比41.80%，成交前五主体分别为贵州贵安发展集团有限公司(9.18亿)、贵阳市投资控股集团有限公司(1.84亿)、昆明交通产业股份有限公司(1.83亿)、安龙县宏源国有资产经营有限责任公司(0.67亿)、毕节市碧海新区建设投资有限责任公司(0.63亿);房地产主体成交总额共11.40亿元，占比33.70%，成交前五主体分别为大连万达商业管理集团股份有限公司(3.40亿)、远洋控股集团（中国）有限公司(2.84亿)、旭辉集团股份有限公司(1.47亿)、金地（集团）股份有限公司(1.34亿)、碧桂园地产集团有限公司(0.85亿);其他高收益成交以汽车行业为主，汽车高收益成交3.50亿元。 违约情况：2023年5月22日至2023年5月28日，新增3只违约债（其中展期债3只），逾期本金0亿元（不含展期债）；截至2023年5月28日，2023年共10只违约债券，涉及本金165.53亿元。 三、债市交投来看，高估值集中在网红弱资质城投主体，低估值成交以城投和地产为主 本周异常高估值涉及2个主体，分别为上饶投控和安徽出版。 本周低估值成交包括城投主体天府新区投资、姜堰交通、金洲新城和钟祥城投；地产主体龙湖和信达地产。 四、发行层面看，发行量大幅增加，净融资额改善 2023年05月22日至2023年05月28日，一级市场共发行债券238只，总发行量2,283.32亿元（上周：1,062.86亿元），总偿还量2,442.09亿元，净融资额-158.77亿元（上周：-653.43亿元），新增净融资494.67亿元。 五、市场舆情与波动层面而言，宝龙拟将中票展期2年，广西钦州出现非标负面，昆明债券兑付出现市场风波 城投方面，安顺城投控股股东安顺国资列为失信被执行人，表明区域融资环境仍很差。钦州开投被曝信托逾期（国民信托-钦州开投2号），关注后续发酵情况。地产方面，宝龙旗下“21宝龙MTN001”拟展期两年。大连万达为应对流动性压力，寻求将Pre-IPO投资者股成交日期名称代码成交估值偏离度债项主体剩余期限性质泛行业2023/5/22PR上投01151500.SH4.554.0154.40上饶投资控股集团有限公司1.9397Y+3+3+3,8.5765地方国有企业城投2023/5/2420皖出版MTN002102001971.IB4.303.7456.22安徽出版集团有限责任公司0.4247Y+2地方国有企业传媒成交日期名称代码成交估值偏离度债项主体剩余期限性质泛行业2023/5/2222眉天D1182795.SH4.104.92-81.70眉山天府新区投资集团有限公司128D地方国有企业城投2023/5/2420信达地产MTN002102001516.IB3.303.88-57.91信达地产股份有限公司82D中央国有企业房地产2023/5/2521姜交01196639.SH3.704.24-54.36泰州市姜堰交通建设投资发展有限公司64D地方国有企业城投2023/5/2420金洲新城债2080336.IB5.405.86-45.68长沙金洲新城开发建设投资有限公司4.4356Y地方国有企业城投2023/5/2321钟投01196036.SH4.855.29-43.75钟祥市城市建设投资公司1.6274Y地方国有企业城投2023/5/2618龙湖04143679.SH4.404.82-41.64重庆龙湖企业拓展有限公司83D中外合资企业房地产2023/5/2221信达地产MTN001102100050.IB3.634.04-40.71信达地产股份有限公司236D中央国有企业房地产 权回购节点推迟至25年底、计划将部分购物中心打包成类REITs、就6月到期的2.75亿美元的私募信贷再融资展开磋商等。产业方面，传沈阳市政府拟以160亿元收购华晨汽车集团股份，关注后续消息真实性。外部评级方面，穆迪将越秀房产基金从”Baa3/下调观察”至”Ba1/稳定”，主因其高杠杆与高借贷成本。 类型 事件 债务展期或置换 Debtwire: 宝龙寻求调整“21宝龙MTN001”本息兑付方案，拟两年内分期偿付+股权质押 彭博：大连万达就6月到期的2.75亿美元的私募信贷再融资展开磋商 违约或逾期后续 旭辉集团：“20旭辉01”将于2023年5月29日兑付首笔2%本金及对应利息 华晨汽车：传沈阳市政府拟以160亿元收购华晨汽车集团股份，关注后续消息真实性 外评下调或负面观察 越秀房产基金：穆迪将公司从”Baa3/下调观察”至”Ba1/稳定”，主因其高杠杆与高借贷成本 非标负面 安顺城投：控股股东安顺国资列为失信被执行人，表明区域融资环境仍很差 钦州开投：被曝信托逾期（国民信托一钦州开投2号），关注后续发酵情况 其他信用预警 南宁市：已质押25年停车场收费权（对应价值72亿），或表明区域财政压力较大 YY评级：近期市场对万达商管关注热点的分析简报 外评上调或正面观察 嘉兴科技城：新世纪将评级由“AA稳定”上调至“AA+/稳定”，主要是考虑到资本实力持续增强等，预计积极影响有限 上述详细信息，请登录Odin账户，更多板块精彩呈现：