周度热点集锦：降息提前落地，市场仍期待进一步稳经济措施

周度热点集锦：降息提前落地，市场仍期待进一步稳经济措施 本周2023.6.12-6.16，央行将7天期逆回购利率和MLF利率分别调降10个基点，启动政策性降息；5月主要经济数据小幅不及预期，市场关注是否将出台稳经济政策，债市走弱。 信用债交投方面，本周低估值成交和高估值成交均为城投主体。一级市场，净融资为正值，新增量有所抬升。高收益主体表现方面，成交依然以城投和地产主体为主，贵州贵安发展集团高收益成交规模达到6.18亿元。市场舆情与波动方面，昆明城投仅归还滇池水务的部分借款；锦鸡股份、世纪互联、远洋资本、昆明轨交、金界控股评级遭下调或列入负面观察。 下面我们将分别从宏观、高收益、债市交投情绪和市场舆情与波动等维度刻画一周市场的走势。 一、从宏观线索来看，美国通胀超预期回落，美联储6月暂停加息；A股反弹，成交有所回升 【大类资产】本周A股反弹，成交有所回升，截至周五收盘，上证指数周涨1.30%，报3273.33点，深证成指周涨4.75%，报11306.52点，创业板指周涨5.93%，报2270.06点。国外方面，美国通胀超预期回落，美联储6月暂停加息，截至周五收盘，标普500指数周涨2.58%报4409.59点，纳指周涨3.25%报13689.57点。国债期货方面，2年期、5年期和10年期国债期货分别下跌0.07%、0.23%和0.30%。大宗商品方面，DCE铁矿石、ICE布油、SHFE螺纹钢分别上涨1.88%、1.97%、2.93%。 【资金方面】本周央行超额降价续作MLF，实现投放770亿元，且逆回购、MLF中标利率分别从2.0%、2.75%下调至1.9%、2.65%。但受到税期影响，资金面略有所收敛。 【利率方面】国外方面，美国通胀超预期回落，美联储6月暂停加息；国内方面，央行调降政策利率后部分止盈盘涌现，债市有所走弱，各期限的国债、国开、进出口行、农发行收益率以上行为主。 二、高收益主体表现方面，高收益成交依然以城投和地产主体为主，贵州贵安发展集团高收益成交规模达到6.18亿元 成交总况：2023年6月12日至2023年6月18日共5个交易日，高收益债（成交净价在90元及以下）的总成交额为20.12亿元，涉及42个主体。 分行业来看：城投主体成交总额共10.23亿元，占比50.84%，成交前五主体分别为贵州贵安发展集团有限公司(6.18亿)、贵阳泉丰城市建设投资有限公司(1.35亿)、毕节市碧海新区建设投资有限责任公司(1.08亿)、高密市国有资产管理有限公司(0.87亿)、遵义交旅投资（集团）有限公司(0.74亿)；房地产主体成交总额共6.54亿元，占比32.50%，成交前五主体分别为碧桂园地产集团有限公司(1.81亿)、普洛斯中國控股有限公司(1.61亿)、远洋控股集团（中国）有限公司(1.53亿)、大连万达商业管理集团股份有限公司(0.45亿)、合景泰富集团控股有限公司(0.30亿)。 违约情况：2023年6月12日至2023年6月18日，新增1只违约债（其中展期债1只），逾期本金0.0亿元（不含展期债）；截至2023年6月18日，2023年共11只违约债券，涉及本金201.24亿元。 三、债市交投来看，城投分化情况较为明显，低估值成交和高估值成交均为城投主体 本周低估值成交仅2个城投主体，伊宁国投和新余晟东。 本周高估值成交仅2个城投主体，长春城投和百福投资。 四、发行层面看，净融资为正值，新增量有所抬升 2023年6月12日至2023年6月18日，一级市场共发行债券400只，总发行量3,441.72亿元，总偿还量2,203.41亿元，净融资额1,238.31亿元，新增净融资702.37亿元。 五、市场舆情与波动方面，昆明城投仅归还滇池水务的部分借款；锦鸡股份、世纪互联、远洋资本、昆明轨交、金界控股评级遭下调或列入负面观察 城投方面，昆明城投仅归还滇池水务的部分借款；贵阳白云城投拖欠棕榈股份部分工程款（2.94亿）成为被告，表明相应区域债务压力很大。非标负面上，黔南州投资2023年6月1日新增2笔被执行人记录。昆明产发因对长城国兴金租的非标借款逾期被列入被执行人（1.4亿）。地产方面，远洋集团的离岸银行贷款人计划将6月到期的本金支付初步推迟3个。产业方面，哈投集团22年亏损23.66亿元，占21年末净资产的5.6%。外部评级方面，锦鸡股份、世纪互联、远洋资本、昆明轨交、金界控股评级遭下调或列入负面观察。 类型 事件 债务展期或置换 远洋集团：离岸银行贷款人计划将6月到期的本金支付初步推迟3个月 远洋资本：“21远资01”本金展期48个月，2026/6/10、2027/6/10分别兑付10%、90%本金 昆明城投：仅归还滇池水务的部分借款（总计3.1亿，仅归还1.3亿），表明区域债务压力仍很大 外评下调或负面观察 锦鸡股份：鹏元将评级由AA/稳定下调至A+/稳定，主要因为盈利能力偏弱和实控人变更为无实际控制人 世纪互联：标普下调评级从“B/负面”至“B/负面观察”，反映出其流动性缺口大、再融资风险上升 远洋资本：中诚信下调评级从AA/负面至A+/负面，主因盈利弱化、流动性紧张、未决诉讼规模较大等 昆明轨交集团：惠誉下调评级从“BBB+/负面观察”至“BBB-/负面观察”，主因昆明市政府支持能力下滑和再融资计划的不确定性 金界控股：穆迪下调公司家族评级至“B3”，展望调整至“负面”；标普将公司列入负面观察名单 非标负面 黔南州投资：2023年6月1日新增2笔被执行人记录，非标躺平中 昆明产发：因对长城国兴金租的非标借款逾期被列入被执行人（1.4亿），非标债务或已躺平 业绩预警 哈投集团：22年亏损23.66亿元，占21年末净资产的5.6%，关注23年业绩修复情况 外评上调或正面观察 龙湖集团：惠誉上调评级从“BBB/负面”至“BBB/稳定”，主因其银行融资渠道有所加强 义乌国资：穆迪上调评级从"Baa3/稳定"至“Baa3/正面”，主要考虑政府支持能力趋于改善 淮安国投：东方金诚上调由“AA+/稳定”至“AAA/稳定”，主因公司并表新增金融业务和受到其他划拨股权，区域重要性提高 牡丹江国投：鹏元国际上调评级从BB至BB+，展望“稳定”，主要考虑政府支持意愿 上述详细信息，请登录Odin账户，精彩呈现：