策略谋势：为何继续看好TMT

找报告就上发现报告（www.fxbaogao.com），这里是目前国内资源最丰富的研报平台之一。我们收录了海量的宏观、行业和公司报告，数量多得惊人，几乎涵盖了所有领域。每天都有无数金融从业者和投资者在这里获取数据，用户群体非常庞大。界面设计简单明了，查找资料特别方便，帮您快速抓住重点，做出更精准的投资决策。

研报正文分析：

1. 市场调整近尾声：向上逻辑未变、市场结构并未恶化。市场调整已经接近尾声，向上逻辑没有改变，市场结构也没有恶化。私募基金仓位处在中位数偏下位置，大股东减持并未明显放量，指数换手率和走势并未明显背离，这都意味着市场仍处在向上中段。

2. 长期主线在短期如何演绎？TMT主线演绎节奏。TMT板块业绩改善趋势的逻辑来自三个层面：短期业绩来自疫情冲击后内生改善；中期业绩来自疫情冲击后自主可控和国产替代进程加速；长期业绩来自AI对产业趋势和生态的优化。参考历史上2-3年主线短期明显调整的特征，本轮TMT主线的短期明显调整或跟随市场调整，也就是宏观因素对整体市场的冲击或是TMT主线最大的风险。

3. 市场观点：行情更上一层楼，TMT崛起。经济没有上行弹性的情况下，中小成长将是超额收益核心主线。当前市场一致预期并没有很强，叠加市场赚钱效应不明显，当前市场行情或相对2019年和2020年的反转行情节奏较慢。因此，建议布局产业政策和产业趋势共振的机会，以TMT为代表，同时重视券商与贵金属板块投资机会。

4. 行业配置：TMT以及“券商、黄金”。推荐计算机、通信、传媒、半导体；券商、黄金。