五粮液公司2022年业绩表现优异,实现两位数增长,品牌价值连续5年两位数增长,产销总量再创新高,全面实施总部抓总,大区主战营销策略。2023年将继续推进酿酒提质增效、特色品牌打造、产品结构体系完善、营销渠道优化和重点项目建设。预计2023-2025年EPS分别为8.05/9.32/10.66元,当前股价对应PE分别为21/18/16倍,维持“买入”投资评级。公司盈利预测为2022A-2025E分别为26691/31248/36193/41359百万元,ROE为22.9%、23.1%、23.1%、22.8%。