燕塘乳业公司动态研究报告概览
公司概况与目标
- 公司名称:燕塘乳业(002732.SZ)
- 分析师:孙山山,华鑫证券研究所食品饮料首席分析师
- 评级:买入(维持)
市场表现与关键数据
- 当前股价:22.1元人民币
- 总市值:35亿元人民币
- 总股本:157百万股
- 流通股本:156百万股
- 52周价格范围:15.8-23.96元人民币
- 日均成交额:51.25百万元人民币
业务亮点与战略规划
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产品策略:
- 核心单品放量:重点关注常温奶与养生食膳系列产品的市场拓展。
- 低温奶发力:聚焦鲜奶系列及老广州系列,目标珠三角市场。
- 新品开发:围绕大健康概念,推出新广州浓酸酸奶、巧克力鲜奶布丁等新品。
- 奶源布局:阳江牧场二期与甘肃燕塘传祁项目投产,提升产品品质与产能。
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区域扩张:
- 深耕广东:强化大湾区、新零售业务,下沉至三、四线城市。
- 省外拓展:布局海南、广西、江西、湖南、福建等周边省份。
- 加强澳门市场,探索香港市场。
盈利预测
- 2023-2025年EPS:预计分别为1.03元、1.51元、1.98元
- PE:对应当前股价分别为21倍、15倍、11倍
- 投资评级:维持“买入”
风险提示
- 宏观经济下行
- 原材料价格上涨
- 产品增长不及预期
- 市场竞争加剧
财务预测与估值
- 收入:2023-2025年分别增长至2186万元、2510万元、2818万元
- 净利润:相应增长至162万元、238万元、311万元
- 每股收益:依次为1.03元、1.51元、1.98元
- ROE:逐步提升至11.7%、15.4%、17.8%
资产负债表与现金流量表概览
- 资产负债表:资产总额稳步增长,负债与所有者权益比例健康
- 现金流量表:经营活动现金净流入稳定增加
财务比率分析
- 成长性、盈利能力、偿债能力、营运能力、每股数据:各项指标呈现积极趋势
研究团队介绍
- 孙山山:经济学硕士,资深食品饮料分析师,专注于食品饮料行业研究,尤其对白酒行业有深入洞察。
免责条款
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