燕塘乳业公司动态研究报告概览
公司概况与目标
- 公司名称：燕塘乳业（002732.SZ）
- 分析师：孙山山，华鑫证券研究所食品饮料首席分析师
- 评级：买入(维持)
市场表现与关键数据
- 当前股价：22.1元人民币
- 总市值：35亿元人民币
- 总股本：157百万股
- 流通股本：156百万股
- 52周价格范围：15.8-23.96元人民币
- 日均成交额：51.25百万元人民币
业务亮点与战略规划
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产品策略：
- 核心单品放量：重点关注常温奶与养生食膳系列产品的市场拓展。
- 低温奶发力：聚焦鲜奶系列及老广州系列，目标珠三角市场。
- 新品开发：围绕大健康概念，推出新广州浓酸酸奶、巧克力鲜奶布丁等新品。
- 奶源布局：阳江牧场二期与甘肃燕塘传祁项目投产，提升产品品质与产能。
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区域扩张：
- 深耕广东：强化大湾区、新零售业务，下沉至三、四线城市。
- 省外拓展：布局海南、广西、江西、湖南、福建等周边省份。
- 加强澳门市场，探索香港市场。
盈利预测
- 2023-2025年EPS：预计分别为1.03元、1.51元、1.98元
- PE：对应当前股价分别为21倍、15倍、11倍
- 投资评级：维持“买入”
风险提示
- 宏观经济下行
- 原材料价格上涨
- 产品增长不及预期
- 市场竞争加剧
财务预测与估值
- 收入：2023-2025年分别增长至2186万元、2510万元、2818万元
- 净利润：相应增长至162万元、238万元、311万元
- 每股收益：依次为1.03元、1.51元、1.98元
- ROE：逐步提升至11.7%、15.4%、17.8%
资产负债表与现金流量表概览
- 资产负债表：资产总额稳步增长，负债与所有者权益比例健康
- 现金流量表：经营活动现金净流入稳定增加
财务比率分析
- 成长性、盈利能力、偿债能力、营运能力、每股数据：各项指标呈现积极趋势
研究团队介绍
- 孙山山：经济学硕士，资深食品饮料分析师，专注于食品饮料行业研究，尤其对白酒行业有深入洞察。
免责条款
- 报告内容基于公开资料，华鑫证券不对信息准确性负责，不构成投资建议，投资者应自行评估并咨询专业人士意见。
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