计算机行业投资策略周报：电力改革深化，催生电力信息化需求

报告总结

市场动态与计算机板块表现

• 市场趋势：本周，TMT（科技、媒体与电信）行业内部分化明显，计算机指数下跌0.02%，跑输沪深300指数0.20个百分点，涨幅在31个申万一级行业中排名12位，全年至今涨幅位列第3。
• 行业特点：年初至今，计算机板块涨幅领先，但市场主题驱动效应逐渐减弱。预计行业业绩将呈现季度性改善，快速消化当前估值泡沫，推动“去伪存真”的市场趋势，优先支持有实际产品落地和业绩释放的公司。

电力改革与电力信息化需求

• 电改深化：“管住中间、放开两头”的策略进一步明确，包括电价改革、需求响应机制的优化，旨在促进终端用户和发电侧的市场化作用，加速可再生能源发电上网，并通过虚拟电厂等方式整合需求侧资源。
• 信息化需求增长：电力改革推动全链条电力信息化需求提升，特别是随着可再生能源发电、储能技术和新型需求响应主体的引入，电力系统的灵活性增强，对信息化解决方案的需求显著增加。
• 投资建议：重点关注在售电、用电信息化、微电网能耗管理、输变电信息化、电力安全、电网信息化、电力ERP、电力设计和输变电信息化领域的公司。

风险提示

• 电力市场化改革风险：改革进度可能不达预期，影响市场信心。
• 行业竞争加剧风险：电力行业竞争格局可能因新参与者或技术创新而发生变化。
• 技术变革风险：行业技术的重大突破可能导致现有格局重构。
• 经济下行风险：经济衰退可能导致电网公司等下游企业减少信息化投入。

结论

本周市场展现出明显的TMT内部分化，计算机板块表现相对疲软，但预期行业业绩的改善将推动估值回归理性，利好具备实际产品落地和业绩释放潜力的公司。电力改革的深化不仅加速了新能源发电上网，还催生了全链条的电力信息化需求，为相关领域提供了增长机遇。投资者应关注政策导向下的电力信息化公司，并留意潜在的市场风险。

甄选海量权威研报，直接登录发现报告（www.fxbaogao.com）即可。平台是国内主流专业研报集散地，报告储量大且品类齐全无短板，每日服务数十万金融相关从业人员与投资用户。实时更新各类核心研报内容，界面干净操作简单，助力每一位用户快速整合信息、做出可靠投资规划。