1 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 “双碳”发展催生电力信息化新机遇 计算机行业专题报告 行业点评 | 计算机 证券研究报告 2021年11月29日 行业评级 超配 前次评级 超配 评级变动 维持 近一年行业走势 相对表现 1个月 3个月 12个月 计算机 5.91 3.62 -2.74 沪深300 -0.99 0.69 -2.42 分析师 邢开允 S0800519070001 xingkaiyun@research.xbmail.com.cn 胡朗 S0800519110003 hulang@research.xbmail.com.cn 相关研究 计算机：聚合支付和代理商或将受益—《中国人民银行关于加强支付受理终端及相关业务管理的通知》点评 2021-11-29 计算机：各业务板块恢复发展，计算机行业有望在年底迎来业绩放量—计算机行业周报（20211101-20211105） 2021-11-09 计算机：网安处于国家战略的突出位置，投资机构持续看好人工智能—计算机行业周报（20211025-20211029） 2021-11-01 -14%-10%-6%-2%2%6%10%14%2020-112021-032021-07计算机沪深300Tabl e_Title ● 核心结论 Tab le_Su mm ar y 新能源主导的新型电力系统是“双碳”发展必然趋势。实现碳达峰、碳中和是一场广泛而深刻的经济社会系统性变革，“十四五”是碳达峰的关键期、窗口期，政府将持续大力推进各项节能减排工作。在“碳达峰、碳中和”的时代发展目标下，终端电气化和节能提效将全面推进，构建以新能源为主体的新型电力系统成为电力行业转型的必然趋势。 电网智能化升级发展，电力信息化需求将持续增长。电网是清洁能源消纳的主通道、电气化的基础网络，是“双碳”目标实现的枢纽和关键。能源互联网将会是未来新型电力系统的主要形态特征。国家电网“碳达峰、碳中和”行动方案指出将继续加快构建智能电网，推动电网向能源互联网升级,预计将驱动电力信息化投资不断加大。 挖掘需求端响应潜力，释放多元能源电力服务机会。海量新能源接入，不同于火电，风、光发电具有随机性、波动性、间歇性；同时，伴随第三产业和居民用电比重的提升，电网负荷特性不断恶化，系统峰谷差持续拉大，负荷率不断下降，也极大增加了电力系统的不确定性。保障电力系统可靠性，用电侧需要适应电力供给端的不稳定性，错峰限电将成为重要手段。需求侧响应、虚拟电厂、市场化售电越来越成为新选择。在能源互联网的背景下，挖掘需求侧响应潜力，配合相关政策和价格机制，各类电力市场主体挖掘调峰资源，主动参与需求响应，释放出多元化能源服务市场机会。 投资建议：1）朗新科技：用电售电信息化龙头企业，为国家电网、南方电网等客户提供用电服务核心系统及解决方案，覆盖2.7亿终端客户；并通过构建自有的能源互联网服务平台，深度开展运营服务，为C端客户提供多种能源服务，促进终端能源消费电气化。2）恒实科技：公司积极开展综合能源服务，积极参与到虚拟电厂等服务市场相关规则、监管规范的制定和市场建设中；此外，公司具有完备的通信设计业务资质、雄厚的规划设计技术能力、专业优质的服务及区域优势，并持续深入参与电网核心业务信息化建设。3）恒华科技：公司立足于电力行业，基于云计算、大数据、物联网、移动互联网、BIM、人工智能等技术和理念，为能源互联网建设提供全产业链一体化服务。 风险提示：宏观经济增长不及预期；行业政策推进不及预期；电力行业IT开支不及预期。 行业点评 | 计算机 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2021年11月29日 索引 内容目录 新能源主导的新型电力系统是“双碳”发展必然趋势 .................................................................. 3 电网智能化升级发展，电力信息化需求将持续增长 ................................................................. 4 挖掘需求端响应潜力，释放多元能源电力服务市场机会 .......................................................... 6 关注标的 .................................................................................................................................. 6 图表目录 图1：2011-2020年我国电力装机结构（万千瓦） ................................................................... 3 图2：2011年-2020年我国发电量结构（亿千瓦时） .............................................................. 4 图3：电能占终端能源消费比重 ............................................................................................... 4 图4：电网公司历史投资（亿元） ........................................................................................... 5 图5：国家电网智能化规划历史投资领域分布情况 .................................................................. 5 图6：我国电力信息化市场规模及增速 .................................................................................... 6 图7：朗新科技能源数字化战略架构 ........................................................................................ 7 图8：恒实科技业务板块 .......................................................................................................... 8 nMqNoQxPoRyQsRzQmRvMrN9PaO9PoMpPoMpOkPmNtRkPqQnMaQqRnMMYoOqPwMnOxP 行业点评 | 计算机 3 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2021年11月29日 新能源主导的新型电力系统是“双碳”发展必然趋势 2020年9月22日，习近平主席在第七十五届联合国大会一般性辩论上表示：“中国将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。”此后，碳达峰、碳中和目标 在国家多项重要会议和文件中被反复强调。 实现碳达峰、碳中和是一场广泛而深刻的经济社会系统性变革，将成为指导未来数十年国民经济和社会发展的关键指标。欧盟在1979年、美国在2007年实现了碳达峰，而我国仍处于经济快速发展阶段，二氧化碳排放量仍持续上行中，相较于欧美从碳达峰到碳中和的50-70年过渡期，我国碳中和目标隐含的过渡期仅为30年，因此未来碳减排任务艰巨，碳排放治理刻不容缓。“十四五”是碳达峰的关键期、窗口期，政府将持续大力推进各项节能减排工作。 新能源为主体是新型电力系统的显著特征。实现碳达峰、碳中和，能源是主战场，电力又是主力军。新型电力系统将对电源结构、负荷特性、电网形态、技术基础、运行特性等方面全流程升级，是传统电力系统一次大的变革。在“碳达峰、碳中和”的时代大背景之下，构建以新能源为主体的新型电力系统成为行业转型的必然趋势。 传统电力系统中，火电为主力电源，而新型电力系统，新能源将成为电能量的主要提供者。近年来我国传统化石能源发电装机比重持续下降、新能源装机比重明显上升。2020年，我国新能源发电新增装机容量11987万千瓦，占全国电源总新增装机容量一半以上，达到63%，新能源累计装机容量同比增长29%，占全国总装机容量比重达到24.3%，发电装机结构不断优化。 国网能源研究院《2021中国新能源发电分析报告》预测，在“双碳”目标下，我国风电、光伏发电将加快成为主体电源的步伐。2030年，新能源装机容量占比将由2020年的24%提高至41%，发电量占比由9.5%提高至22%；2060年，新能源装机容量占比将达到70%，发电量占比将达到58%。 图1：2011-2020年我国电力装机结构（万千瓦） 资料来源：国家统计局、国家能源局、中电联，西部证券研发中心 0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年太阳能发电风电核电水电火电 行业点评 | 计算机 4 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2021年11月29日 图2：2011年-2020年我国发电量结构（亿千瓦时） 资料来源：国家统计局、国家能源局、中电联，西部证券研发中心 终端电气化和节能提效全面推进。 “以电代煤”、“以电代油”，加快工业、建筑、交通等重点行业电能替代正在加快。根据《中国2060年前碳中和研究报告》，预计到2060年全社会2/3的能源消费均为电能，实现能源消费体系转型。 图3：电能占终端能源消费比重 资料来源：《中国2060年前碳中和研究报告》，全球能源互联网发展组织，西部证券研发中心 能源互联网将会是未来新型电力系统的主要形态特征。电网是清洁能源消纳的主通道、电气化的基础网络，是“双碳”目标实现的枢纽和关键。电网需要满足一系列新要求，风光随机性、电网输送、配置、调节规模更大，安全性经济性要求更高，多元能源转换汇聚、源网荷能多端互动场景更复杂。开放互联、多源协同、多能互补、能源与数字化深度耦合的能源互联网将会是未来新型电力系统的主要形态特征。 电网智能化升级发展，电力信息化需求将持续增长 南网“十四五”规划披露，配网投资为主力，重点面向数字化建设。目前已经发布的南方电网“十四五”电网发展规划，提出十四五期间将规划投资约6700亿元，相比十三五期间总投资（约4931亿元）有明显增长。其中，配网建设列入重点，规划投资将达到3200亿元，占到总投资近一半的比重，配网是能源生产、转换、消费的关键环节，更是可再生系能源消纳的支撑平台、多元海量信息数据平台、多方市场主体的交易平台。在“双碳”国家战略牵引的背景下，配网逐步成为电力系统的核心。 0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年太阳能发电风电核电水电火电 行业点评 | 计算机 5 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2021年11月29日 投入方向上，南网将加快数字化转型步伐，加快智能输电、配电、用电建设，推动建设多能互补的智慧能源，以电网的数字化、智能化建设，促进服务智慧化，全力提升用户获得感，为电力信息化厂商提供发展机会。 图4：电网公司历史投资（亿元） 资料来源：Wind，西部证券研发中心 目前国家电网最新规划尚未发布，根据其历史投资规划，电网中变电、配电、用电、通信信