机械设备行业周报：特斯拉人形机器人产业化再提速，关注CIBF2023锂电新技术进展

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 行业周报● 机械设备 2023年05月21日 特斯拉人形机器人产业化再提速，关注CIBF2023锂电新技术进展 机械设备 推荐(维持) 核心观点:  市场行情回顾：本周机械设备指数上涨4.01%，沪深300 指数上涨0.17%，创业板指上涨1.16%。机械设备在全部28 个行业中涨跌幅排名第 3 位。剔除负值后，机械行业估值水平30.2（整体法）。本周机械行业涨幅前三的板块分别是机器人、3C及面板设备、航运装备；年初至今涨幅前三的细分板块分别是仪器仪表、半导体设备、机器人。  周关注：特斯拉人形机器人产业化再提速，关注CIBF2023锂电新技术进展 特斯拉Optimus性能持续升级，产业化进程有望加速。5 月 16日，特斯拉举行了2023 股东大会，揭开了Tesla Bot人形机器人的神秘面纱，并发布了网络宣传视频。相比之前，Optimus电机扭矩控制 、力度控制更加精确灵敏；环境感知和记忆能力提升，不仅可以看路，亦会记路；还可根据人类动作范例，进行端到端动作操控。早在2022年4月，在对于人形机器人Tesla Bot，特斯拉CEO马斯克放出了有望三年量产，五年商用开放订购的豪言壮志，并计划把价格压到两万美元左右。面对这样的量产计划，特斯拉毫不掩饰地展现出对于人形机器人的看好与期待，而人形机器人更适合商业量产及广泛应用的理由也很多。建议关注特斯拉人形机器人量产带来的产业链投资机会，如核心零部件厂商绿的谐波等。 CIBF2023见闻：新玩家涌现，降本增效需求催生多环节技术革新。5月16日- 18日，第十五届深圳国际电池技术展览会举行，集中展示了动力/储能/ 氢能及燃料电池、电池材料、锂电设备等。1）市场格局：各路新玩家纷纷入局锂电设备领域，并切入叠片机等格局尚未完全形成的机型，市场竞争愈发激烈。2）技术进展：锂电产业链各环节降本增效需求催生新技术路线的不断迭代。钠离子电池、大圆柱电池和半固态/固态电池等新产品均有亮相。先导/嘉拓智能等率先推出干法电极路线，一方面通过省去溶剂和烘烤环节有望实现成本减半，另一方面有助于46 大圆柱、固态电池的产业化落地。此外，针对46 大圆柱电池集流盘焊接，先导/联赢激光/利元亨等开发飞行焊接技术，效率有望提升一倍。3）复合集流体：复合铝箔进展更快，材料厂复合铜箔目前良率80%左右，宝明PP铜箔实现量产。关注下游验证及设备厂订单落地情况。  投资建议：持续看好制造强国与供应链安全趋势下高端装备进口替代以及双碳趋势下新能源装备领域投资机会。建议关注：1）机械设备领域存在进口替代空间的子行业，包括数控机床及刀具、机器人、科学仪器、半导体设备等；2）新能源领域受益子行业，包括光伏设备、风电设备、核电设备、储能设备等；3）新能源汽车带动的汽车供应链变革下的设备投资，包括一体压铸、换电设备、复合铜箔等。  风险提示：新冠肺炎疫情反复；政策推进程度不及预期；制造业投资增速不及预期；行业竞争加剧等。 分析师 鲁佩 ：021-20257809 ：lupei_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130521060001 分析师 范想想 ：010-80927663 ：fanxiangxiang_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130518090002 相关研究 【银河机械】行业周报_机械行业_4月PMI回落至荣枯线之下，关注轨交装备复苏投资机会 【银河机械】行业周报_机械行业_年报业绩承压，新能源、油服、煤机矿机板块表现亮眼 【银河机械】行业周报_机械行业_钙钛矿产业化进程持续加速，看好机床自主可控投资机会 【银河机械】行业周报_机械行业_3月出口超预期，关注机械行业出口链投资机会 【银河机械】行业周报_机械行业_3月挖机出口保持增长，中国船舶签订210亿元重大订单 【银河机械】行业周报_机械行业_3月PMI延续扩张区间，钙钛矿叠层电池效率创新高 【银河机械】行业周报_机械行业_“AI+”对机械行业影响几何？ 【银河机械】行业周报_机械行业_宏观经济企稳向好，紧抓顺周期通用设备底部复苏 【银河机械】行业周报_机械行业_2月挖机销量边际改善，关注两会中的机械行业投资机会 【银河机械】行业周报_机械行业_国资委启动对标世界一流企业价值创造行动，关注机械行业国企价值重估 【银河机械】行业周报_机械行业_2月挖机销量预计降幅收窄，关注电子测量仪器国产替代投资机会 【银河机械】行业周报_机械行业_欧洲2035年停售燃油车，海外电动化浪潮下锂电设备出海有望加速 【银河机械】行业周报_机械行业_钙钛矿产业化趋势加速，继续看好通用设备复苏+自主可控投资主线 【银河机械】行业周报_机械行业_1月制造业PMI重回扩张区间，公共车辆全面电动化试点有望加速换电发展 【银河机械】行业周报_机械行业_专用设备22年业绩预告亮眼，持续看好23年通用设备景气复苏+自主可控投资主线 行业周报/机械设备 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 1 目 录 一、周关注：特斯拉人形机器人产业化再提速，关注CIBF2023锂电新技术进展 ................................................. 2 二、周行情复盘................................................................................................................................................................ 3 三、重点新闻跟踪 ............................................................................................................................................................ 6 四、风险提示.................................................................................................................................................................. 17 行业周报/机械设备 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 2 一、周关注：特斯拉人形机器人产业化再提速，关注CIBF2023锂电新技术进展 特斯拉Optimus性能持续升级，产业化进程有望加速。5 月 16 日，特斯拉举行了2023股东大会，会上马斯克揭开了Tesla Bot人形机器人的神秘面纱，并发布了网络宣传视频。Optimus电机扭矩控制、力度控制更加精确灵敏；环境感知和记忆能力提升，不仅可以看路，亦会记路；还可根据人类动作范例，进行端到端动作操控。早在2022年4月，在对于人形机器人 Tesla Bot，特斯拉CEO 马斯克放出了有望三年量产，五年商用开放订购的豪言壮志，并计划把价格压到两万美元左右。面对这样的量产计划，特斯拉毫不掩饰地展现出对于人形机器人的看好与期待，而人形机器人更适合商业量产及广泛应用的理由也很多。建议关注特斯拉人形机器人量产带来的产业链投资机会，如核心零部件厂商绿的谐波等。 CIBF2023见闻：新玩家涌现，降本增效需求催生多环节技术革新。5月16日- 18日，第十五届深圳国际电池技术展览会举行，集中展示了动力/储能/3C/氢能及燃料电池、充换电设备、电池材料、锂电设备等。1）市场格局：各路新玩家纷纷入局锂电设备领域，拓斯达、海目星等相关企业推出锂电设备，并切入叠片机等格局尚未完全形成的机型。2）技术进展：锂电产业链各环节降本增效需求催生新技术路线的不断迭代。钠离子电池、46系圆柱电池和半固态/ 固态电池等新产品均有亮相。先导智能/嘉拓智能等企业率先推出干法电极路线，一方面通过省去溶剂和烘烤环节有望实现成本减半，另一方面有助于46大圆柱、固态电池的产业化落地。此外，针对46大圆柱电池集流盘焊接，先导/联赢激光/利元亨等企业开发飞行焊接技术，效率有望提升一倍。3）复合集流体：复合铝箔进展更快，材料厂复合铜箔目前良率80%左右，宝明PP铜箔实现量产。关注下游验证及设备厂订单落地情况。 投资建议：持续看好制造强国与供应链安全趋势下高端装备进口替代以及双碳趋势下新能源装备领域投资机会。建议关注：1）机械设备领域存在进口替代空间的子行业，包括数控机床及刀具、机器人、科学仪器、半导体设备等；2）新能源领域受益子行业，包括光伏设备、风电设备、核电设备、储能设备等；3）新能源汽车带动的汽车供应链变革下的设备投资，包括一体压铸、换电设备、复合铜箔等。 行业周报/机械设备 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 3 二、周行情复盘 本周机械设备指数上涨4.01% ，沪深 300 指数上涨0.17% ，创业板指上涨1.16% 。机械设备在全部28 个行业中涨跌幅排名第3 位。剔除负值后，机械行业估值水平30.2（整体法）。 图1：机械设备指数本周涨跌幅 资料来源：WIND，中国银河证券研究院 图2：机械设备行业估值变化 资料来源：WIND，中国银河证券研究院 本周机械行业涨幅前三的板块分别是机器人、3C及面板设备、航运装备；年初至今涨幅前三的细分板块分别是仪器仪表、半导体设备、机器人。 图3：机械各细分子行业平均涨跌幅 -8%-6%-4%-2%0%2%4%6%电子国防军工机械设备通信医药生物家用电器电气设备创业板指有色金属化工沪深300指数综合采掘计算机食品饮料轻工制造银行汽车公用事业非银金融休闲服务钢铁交通运输建筑材料纺织服装商业贸易农林牧渔建筑装饰房地产传媒0510152025303540 行业周报/机械设备 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 4 资料来源：WIND，中国银河证券研究院 表1：机械各板块涨幅前三名标的 板块名称 周涨幅 年初至今涨幅 板块周涨幅前三名标的 标的名称 周涨幅 年初至今 标的名称 周涨幅 年初至今 标的名称 周涨幅 年初至今 轨道交通设备 0.9% 14.8% 交大思诺 13.5% 17% 朗进科技 9.6% 45% 工大高科 9.1% 14% 工程机械 0.3% 5.9% 诺力股份 9.3% 34% 艾迪精密 7.8% 22% 山河智能 3.8% 8% 油气开发设备 -0.1% 0.9% 四方达 8.0% -20% 中曼石油 5.7% -3% 海默科技 5.1% 40% 航运装备 7.9% 29.9% 中船防务 20.6% 46% 中国船舶 11.6% 30% 中国动力 11.4% 26% 锂电设备 1.3% -1.9% 科瑞技术 26.5% 24% 星云股份 9.3% -8% 科恒股份 6.7% 24% 光伏设备 3.5% -12.1% 精功科技 16.5% -15% 三超新材 15.7% -15% 岱勒新材 15.2% -16% 3C及面板设备 8.3% 23.2% 科瑞技术 26.5% 24% 田中精机 21.8% 74% 利和兴 20.4%