贵金属行业周报：美债极限拉扯，打开贵金属空间

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宏观经济与市场动态

• 美债危机与经济担忧：美国银行业危机导致的信贷紧缩和美债上限问题未解，引发了市场对美国经济衰退的担忧。美财长耶伦警告，美国最早可能在6月1日耗尽现金。本周五，鲍威尔释放鸽派信号，市场预期6月暂停加息的概率显著提升，利好贵金属价格。

• 全球去美元化趋势：“去美元化”浪潮持续，委内瑞拉、巴西等国家采取措施减少对美元的依赖，推动全球货币体系多元化。这加强了各国央行增持黄金的需求，预计将继续推高金价。

贵金属市场表现

• 价格变动：本周，上海期货交易所（SHFE）黄金、白银分别下跌1.23%和1.40%，COMEX黄金和COMEX白银分别下跌1.98%和0.55%。伦敦现货金和银价格也相应下调。

• 库存与持仓：SHFE黄金库存小幅减少，COMEX黄金库存有所下降。SPDR黄金ETF持仓增加，COMEX黄金净多头持仓减少，而SLV白银ETF持仓量则有所下滑。

行业与个股表现

• 推荐标的：紫金矿业、盛达资源被推荐。此外，山东黄金、招金矿业、赤峰黄金、银泰黄金、中金黄金、兴业矿业等公司也被视为潜在受益者。

风险提示

• 政策风险：美联储加息缩表可能超预期，对金属价格造成冲击。
• 经济复苏不确定性：制造业复苏速度可能低于预期，影响银价的工业需求支撑力。
• 地缘政治风险：地缘政治变化可能对市场情绪和白银需求产生重大影响，导致银价大幅波动。

以上是对报告核心内容的总结，包括宏观经济背景、贵金属市场的价格变动、库存情况、行业及个股表现，以及风险提示。