本周煤价有所回升，第三监管周期输配电价下发

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报告摘要

主要观点

• 煤电市场动态：2023年5月，煤电项目核准规模为2.8GW，开工规模为3.0GW，项目多集中于缺电省份和风光大基地。截至5月底，累计新增核准、开工和投产规模分别约为32.8GW、28.3GW和18.9GW。本周秦皇岛Q5500动力煤价格为985元/吨，环比上涨1.5%，预计短期内煤炭价格将保持弱稳运行。

• 硅片与多晶硅料价格变动：本周182mm/150μm单晶硅片价格下跌16.4%，多晶硅料价格下跌12.7%。三峡水库水位同比偏低于21年和22年，预计短期内硅片价格可能保持缓跌趋势。

• 第三监管周期输配电价下发：国家发改委下发了第三监管周期区域、省级电网输配电价，旨在推动电价市场化改革、激励电网利用率和改善成本传导机制。

• 投资策略与重点关注个股：建议关注高弹性火电及补贴占比较高的优质绿电企业，如华电国际、国电电力、华能国际、内蒙华电等。此外，还包括风光领域（三峡能源、广宇发展、林洋能源）、水核领域（长江电力、中国核电）及其他（青达环保、协鑫能科）。

行业高频数据跟踪

• 发用电量与装机数据：2023年4月，电力生产增速加快，整体电力供需紧平衡态势持续。火电、水电、风光发电量继续保持增长趋势，全国电力投资持续增长。

• 煤炭行情：港口煤价和进口煤价有所波动，整体价格趋势不稳定，库存水平略有上升。

• 水电行情：三峡水库水位和流量同比去年均呈现下降趋势，但仍处于合理范围内。

• 风光上游行情：铁矿石和钢材价格波动，多晶硅料和光伏组件价格持续下滑。

市场回顾

• A股市场整体小幅上涨，申万公用事业板块表现不佳，环保板块则相对较好。板块内部，电力细分领域如火力发电、水力发电、风力发电、光伏发电、燃气板块及电能综合服务等表现不一。

行业及公司动态

• 行业动态：绿色能源项目、用电负荷管理、欧洲核能发展规划等成为关注焦点。

• 公司动态：金开新能设立新能源投资基金，太阳能公司延长绿色债券簿记建档时间，反映了能源行业在绿色金融和可持续发展方面的积极动作。