每曰財經評論 每日財經評論 2023年5月18日 www.EmperorCapital.com 1 + 市場關注G7會議後中西方關係 騰訊季績符預期 今日焦點 1) 債限談判有望達成協議，市場避險情緒降溫，利好美股反彈；G7在日本廣島舉行高峰會，意大利或退出一帶一路，而美、英或進一步限制對華投資，中西方緊張關係升級，市場注視。人民幣偏弱，離岸價失守7算，內地經濟復甦力存疑，加上美元近期回升，人民幣預期仍受壓。恆指昨收近波動區間下限，技術形態轉差；騰訊季績及外圍反彈，或令早回穩，惟沽壓仍有待消化，恆指19800阻力大。 2) 騰訊(00700)首季財報符合市場預期，淨利258.38億元(人民幣‧下同)，按年升10.36%；經調整淨利325.38億元，按年升27.38%。期內，收入1499.86億元，按年增長10.71%。遊戲收入同比增長9%至793億元，國際遊戲收入大增25%至132億元，佔比提升。網絡廣告收入同比增長17%，得益於視頻號新增收入和宏觀環境好轉。金融科技及企業服務收入增14%。管理層表示監管環境趨於規範化，對遊戲、金融科技行業健康發展有利。雲業務減價對集團整體影響並不顯著，雲業務收入佔比只有中單位數。 市況回顧 債務上限談判現曙光，美股三大指數均漲超1%，大型科技股續漲，特斯拉漲4.41%，英偉達漲3.30%。國際油價大漲，美、布兩油漲幅一度擴大至3%。熱門中概股漲跌不一，騰訊音樂漲逾8%，阿里巴巴漲逾2%，騰訊ADR漲逾1%。 離岸人民幣今年來首次貶穿七算，A股震蕩走低，滬指跌0.21%，深證成指跌0.07%，創業板指跌0.02%，兩市成交萎縮至不足8000億人民幣。軍工股走強，銀行、保險股跌幅居前。港股顯著受壓，恆指午後跌幅擴闊，收跌逾417點，成交約1016億。內房、物管跌幅居前，碧服挫逾7%。 恆生指數日線圖 資料來源：彭博 市場統計 指數 收市價 最高 最低 升跌 升跌(%) 恒生指數 19,561 19,988 19,538 -418 -2.09 21,284 恒生科技指數 3,870 3,977 3,859 -88 -2.23 4,432 上海綜合指數 3,284 3,299 3,270 -7 -0.21 3,232 深圳綜合指數 11,091 11,121 11,037 -8 -0.07 11,853 道瓊斯工業平均指數 33,421 33,472 33,050 409 1.24 納斯達克綜合指數 12,501 12,514 12,335 158 1.28 標普500指數 4,159 4,165 4,114 49 1.19 德國DAX指數 15,951 15,993 15,862 53 0.34 日經225指數 30,094 30,115 29,912 251 0.84 VIX恐慌指數 16.9 18.3 16.7 -1.1 -6.23 紐約油價 72.8 73.3 70.0 2.0 2.78 黃金 1,981.8 1,993.1 1,975.1 -7.3 -0.37 恆生指數期貨 期貨指數 收市價 最高 最低 升跌(%) 成交量 未平倉 高低水 恒指即月 19,489 19,953 19,454 -2.12 131,200 108,272 -72 21,259 恒指下月 19,422 19,892 19,399 -2.16 1,862 15,736 -139 21,259 國期即月 6,631 6,811 6,621 -2.24 123,867 329,268 -6 7,189 國期下月 6,602 6,776 6,590 -2.18 3,659 76,888 -35 7,217 科指即月 3,879 3,990 3,856 -1.95 69,909 173,023 9 4,427 科指下月 3,892 3,994 3,875 -1.89 1,170 32,173 22 4,442 本港上市公司於美國預托證券(ADR)收市價(港元) 代號 股票名稱 港股收市價 ADR收市價 相對港股收市價 升跌(%) 5 匯控 58.65 59.46 1.38 52.10 700 騰訊 342.80 349.61 1.99 362.40 939 建行 5.29 5.28 -0.13 5.84 1398 工行 4.37 4.37 -0.11 4.71 1299 友邦 79.20 79.57 0.47 80.90 10年期債券孳息率 名稱 孳息率 單日變動 五日變動 美國10年期國債 3.566 0.030 0.182 德國10年期國債 2.336 -0.017 0.048 每曰財經評論 每日財經評論 2023年5月18日 www.EmperorCapital.com 2 股份評析 百度(9888.HK)季報勝預期 百度剛剛公佈首季報，收入及盈利勝預期，雲業務錄得盈利受關注。留意低吸機會。 百度公布，首季淨利潤58.25億元(人民幣‧下同)，去年同期虧損8.85億元。按非公認會計準則，歸屬百度的淨利潤57.27億元(人民幣，下同)，按年升約48%。首季經調整EBITDA為81.45億元，按年增長48%。經調整EBITDA利潤率26%，升7個百分點。 首季實現營收311.44億元，增長9.6%，核心收入同比增長8%，在線營銷收入同比增長6%，非在線營銷收入同比增長11%。 集團首季利潤超預期增長，主要受智能雲業務推動，相信在宏觀經濟環境改善，集團繼續降本增效情況下，二季度盈利能力有望進一步提升。管理層認為，生成式人工智能和大語言模型可為行業帶來積極變革，計劃將「文心一言」融入所有業務，為百度所有產品及服務賦能。 另外，今年第一季度，百度的自動駕駛服務蘿蔔快跑供應的自動駕駛訂單為約66萬單，同比增長236%及環比增長18%，維持市場領先位置。 受惠于「文心一言」語言大模型變現，百度收入和利潤增長有望加速，同時雲計算業務價值釋放，也為集團今年業績增長注入動力。建議HK$120左右買入，暫上望HK$158。 前收市價：HK$123.8 圖一：日線圖 資料來源：彭博 每曰財經評論 每日財經評論 2023年5月18日 www.EmperorCapital.com 3 企業、金融市場訊息  拜登與共和黨眾議院議長麥卡錫均說，期望周日可以達成提高國債上限的協議，拜登相信美國不會違約。  騰訊(00700)首季股東應佔溢利258.38億元(人民幣‧下同)，按年升10.36%；經調整盈利325.38億元，按年升27.38%。期內，收入1499.86億元，按年增長10.71%，符合市場預期。  內地棟篤笑演員李昊石近日演出時被指侮辱解放軍，北京公安立案調查。北京市文化和旅遊局此前公布，決定對運營「笑果脫口秀」的上海笑笙文化傳媒作出行政處罰，罰沒演出收入，開出逾1300萬元人民幣的罰單，並將無限期暫停該公司在京的所有演出活動。笑果此前進行8輪融資，估值約40億元人民幣，騰訊(00700)關聯公司持股12.55%。  華虹半導體(01347)：科創板IPO申請獲上交所上市委員會批准。  中通快遞(02057)公布，截至3月底止首季股東應佔淨利潤16.7億元(人民幣．下同)，按年升84.31%。收入89.83億元，按年升13.65%。  大唐新能源(01798)4月完成發電量344.1萬兆瓦時，同比增加20.84%。  華潤電力(00836)4月附屬電廠售電量1507.57萬兆瓦時，同比增加16.6%。  國泰航空(00293)4月載客增32.8倍，乘客運載率升至86.9%。 上日10大成交滬港通股份(南向資金凈流入36.76億) 代號 股票名稱 買入金額 (人民幣)入 賣出金額 (人民幣) 滬港通成交額 (人民幣) 600519 貴州茅台 401.7百萬 640.9百萬 1042.6百萬 601318 中國平安 465.1百萬 331.9百萬 797.1百萬 601138 工業富聯 332.5百萬 410百萬 742.4百萬 600150 中國船舶 161.1百萬 573.1百萬 734.3百萬 601601 中國太保 481.6百萬 245.3百萬 726.9百萬 2800 盈富基金 1997.2百萬 319千 1997.5百萬 700 騰訊控股 804.6百萬 751.1百萬 1555.7百萬 941 中國移動 425.7百萬 315.7百萬 741.4百萬 3690 美團－Ｗ 215.4百萬 190.3百萬 405.7百萬 981 中芯國際 187.9百萬 193.1百萬 381百萬 資料來源：彭博、港交所 上日10大成交深港通股份(南向資金凈流入38.02億) 代號 股票名稱 買入金額 (人民幣) 賣出金額 (人民幣) 滬港通成交額 (人民幣) 300750: 寧德時代 1495.2百萬 604.8百萬 2100百萬 300418: 昆侖萬維 720.8百萬 174.6百萬 895.4百萬 2371:SZ 北方華創 385百萬 317.4百萬 702.4百萬 858:SZ 五糧液 198.5百萬 456.6百萬 655.1百萬 300124: 匯川技術 298.3百萬 295.3百萬 593.6百萬 2800 盈富基金 1498.5百萬 622.3千 1499.2百萬 700 騰訊控股 784百萬 285.6百萬 1069.5百萬 2828 恒生中國企業 728.3百萬 53.7千 728.3百萬 883 中國海洋石油 294.9百萬 299.4百萬 594.3百萬 941 中國移動 359.3百萬 184.3百萬 543.6百萬 資料來源：彭博、港交所 上日10大成交最活躍 代號 股票名稱 收市價 變幅 %) 變幅(%) 成交額 1013 偉俊集團控股 0.041 46.43% 8.55萬 1917 豆盟科技 0.123 38.20% 88.31萬 1720 普天通信集團 0.069 32.69% 1.06百萬 9608 宋都服務 0.087 27.94% 4.24百萬 8146 怡園酒業 0.204 27.50% 1.81萬 2932 越秀地產股權 0.194 -47.57% 8.38百萬 2930 信義能源股權 0.034 -22.73% 77.09萬 6808 高鑫零售 2.59 -22.69% 2.21億 1831 十方控股 0.28 -21.13% 12.14萬 9998 光榮控股 0.143 -19.21% 6.92萬 資料來源：彭博 上日5大升幅及跌幅股份 代號 股票名稱 收市價 變動率(% 成交額 2800 盈富基金 19.69 -2.14% 89.17億 700 騰訊控股 342.8 -0.58% 67.66億 2828 恒生中國企業 66.92 -2.42% 43.80億 9988 阿里巴巴－ＳＷ 85.45 -0.35% 37.40億 9888 百度集團－ＳＷ 123.8 -0.40% 23.92億 3690 美團－Ｗ 133 -3.20% 21.71億 3033 南方恒生科技 3.802 -2.21% 20.09億 941 中國移動 64.35 -2.06% 19.70億 9618 京東集團－ＳＷ 143.6 -2.18% 16.17億 939 建設銀行 5.29 -1.31% 15.48億 資料來源：彭博 每曰財經評論 每日財經評論 2023年5月18日 www.EmperorCapital.com 4 恆生指數成份股表現 代號 股票名稱 收市價 (港元 升跌 (%) 成交量 (萬) 市盈率 (倍)