每日财经评论

每曰財經評論 每日財經評論 2023年10月4日 www.EmperorCapital.com 1 + 高利率陰霾掀拋售潮 恆指短線或現技術性反彈 今日焦點 1) 美國就業市場仍然強勁，刺激利率遠未見頂的預期，長債息升至16年高位，美匯指亦觸及107的水平，金融市場避險情緒升溫，風險資產沽壓重。日圓兌美元曾跌破150，後迅即反彈，疑似日本央行干預，今早日、韓股市續下挫。高利率陰霾正掀起環球股市拋售潮，港股氣氛差、市底弱及承接力不足，跌幅亦全面。內地仍是假期，而黃金週的利好數據亦無助扭轉港股的弱勢。目前恆指欠實質利好，惟技術上呈超賣，短線或現技術性反彈，波幅介17200-17600。 2) 中生製藥(01177)擬斥最多10億實施股份購買計劃。內房債務危機仍在發酵，陽光100中國無法兌付2023年到期票息12%的優先票據本息，構成違約事件。建發國際集團(01908)公布，今年首9個月，累計合同銷售金額約1013.3億元人民幣，按年增長36.58%。萬科企業(02202)9月銷售額按年減少7.83%；合同銷售面積跌14.66%。金界(03918)首9個月博彩總收入按年增12.1%；EBITDA按年升17.4%。 市況回顧 美國8月JOLTS職位空缺超預期增加，市場對更長時間維持更高利率的預期升溫。10年與30年期美債收益率齊創十六年最高。美元再創十個半月最高。美股齊創四個月最低，明星科技股齊跌，微軟跌2.6%，亞馬遜跌3.7%。熱門中概股追跌大盤。 A股假期休市。港股十一假期後首個交易日大幅走低，恆指收跌478點或2.69%，大市成交約861億元。科技指數大跌2.6%。恆大及恆大物業復牌，恆大一度大漲40%，收漲28%。恆大物業跌3.4%。銀行、保險、券商全日低迷，平保挫約4.8%。澳門9月賭收符預期但環比跌13%，濠賭股全線跌。 恆生指數日線圖 資料來源：彭博 市場統計 指數 收市價 最高 最低 升跌 升跌(%) 恒生指數 17,331 17,546 17,213 -478 -2.69 20,079 恒生科技指數 3,818 3,859 3,789 -103 -2.63 4,550 上海綜合指數 3,110 3,122 3,106 3 0.10 3,291 深圳綜合指數 10,110 10,155 10,085 5 0.05 11,184 道瓊斯工業平均指數 33,002 33,399 32,916 -431 -1.29 納斯達克綜合指數 13,059 13,280 13,009 -248 -1.87 標普500指數 4,229 4,281 4,216 -59 -1.37 德國DAX指數 15,085 15,258 15,075 -162 -1.06 日經225指數 31,238 31,608 31,157 -522 -1.64 VIX恐慌指數 19.8 20.5 17.5 2.2 12.32 紐約油價 89.2 90.3 87.8 0.4 0.46 黃金 1,823.0 1,833.4 1,815.3 -5.0 -0.27 恆生指數期貨 期貨指數 收市價 最高 最低 升跌(%) 成交量 未平倉 高低水 恒指即月 17,353 17,690 17,237 -3.00 106,262 114,008 22 21,259 恒指下月 17,371 17,703 17,262 -3.03 1,425 934 40 21,259 國期即月 5,954 6,113 5,927 -3.67 126,457 280,795 5 7,189 國期下月 5,970 6,129 5,958 -3.77 1,393 2,553 21 7,217 科指即月 3,831 3,890 3,805 -2.94 47,938 187,626 13 4,427 科指下月 3,850 3,880 3,829 -2.80 323 2,296 32 4,442 本港上市公司於美國預托證券(ADR)收市價(港元) 代號 股票名稱 港股收市價 ADR收市價 相對港股收市價 升跌(%) 5 匯控 60.90 61.59 1.14 52.10 700 騰訊 300.60 297.78 -0.94 362.40 939 建行 4.24 4.22 -0.41 5.84 1398 工行 3.59 3.56 -0.95 4.71 1299 友邦 64.40 63.99 -0.64 80.90 10年期債券孳息率 名稱 孳息率 單日變動 五日變動 美國10年期國債 4.793 0.117 0.158 德國10年期國債 2.968 0.046 0.124 每曰財經評論 每日財經評論 2023年10月4日 www.EmperorCapital.com 2 股份評析 佐丹奴(709.HK) - 調整過後估值具抗跌力 本週欠北水，而美國利率仍趨升，打壓投資信心，港股市底偏弱，選股宜以防守及抗跌為主。佐丹奴今年大幅跑羸大市，中期業績有明顯調整，惟跌至現水平有支持，昨日更有逆市表現，反映已消化獲利回吐沽壓。現價預測市盈率約11倍，息率9厘，具抗跌力。 佐丹奴於8月18日創出2013年以來新高價，就在此時，長線投資者及獨立股評人David Webb場內沽貨套現，致其持股量低於5%，觸發佐丹奴的獲利回吐潮。惟個半月以來，其股價由高位累跌24%。而公司隨即發公告表明業務營運仍然良好，財務狀況並無重大不利變動。 佐丹奴中期業績亮麗，股東應佔利潤急升至1.90億港元(下同)，同比升96%，利潤率升4.4個百分點至9.6%。銷售額增加 5.0% 至 19.70 億，按年增5%，毛利率擴闊至58.7%，大中華、中東及東南亞等市場表現佳。目前手持現金達10.14億，中期息大增1 倍至17港仙。 展望 2023 年餘下時間，佐丹奴預期定價能力得以持續，店舖數目亦將有整體增長。公司繼續提升品牌形象，維持定價能力；而在渠道方面，直營店擴展方面保持謹慎，並鞏固其網絡自有渠道，同時與既有第三方平台鼎力合作，於中國大陸及南韓建立重大線上業務。 佐丹奴的業務策略穩健，品牌形象也更年輕化，產品定價亦適合目前放緩中的經濟環境，預期下半年銷售保持平穩增長。現價預測市盈率約11倍，息率高達9厘，具防守性及抗跌力。建議HK$2.55，上望HK$3.0，止蝕HK$2.3。 前收市價：HK$2.66 圖一：日線圖 資料來源：彭博 每曰財經評論 每日財經評論 2023年10月4日 www.EmperorCapital.com 3 企業、金融市場訊息  麥卡錫成為美國史上首位被罷免的眾院議長，共和黨緊急召開閉門會議，在選出新議長前，眾院立法工作將陷入停頓。  香港金管局周二通過貼現窗口向銀行業投放5.48億港元流動性。  建發國際集團(01908)公布，今年首9個月，累計合同銷售金額約1013.3億元人民幣，按年增長36.58%；累計合同銷售面積約458.8萬平方米，增加17.97%。  9月小鵬汽車(09868)共交付15310輛智能車，環比增長12%，同比增長81%，連續8個月保持強勁增長；其中小鵬G6在2023年9月交付達8132輛，累計交付達19381輛；小鵬汽車2023年第三季度累計交付智能車達40008輛，較第二季度環比增長72%。  金朝陽(00878)以總代價1.22億元向救世軍大將出售葵涌物業。  萬科企業(02202)9月銷售額按年減少7.83%；合同銷售面積跌14.66%。  金界(03918)首9個月博彩總收入按年增12.1%；EBITDA按年升17.4%。  包浩斯(00483)第二財季同店銷售升31%，當中香港同店銷售增21%，澳門同店銷售升88%。 上日10大成交滬港通股份 代號 股票名稱 買入金額 (人民幣)入 賣出金額 (人民幣) 滬港通成交額 (人民幣) 休市 資料來源：彭博、港交所 上日10大成交深港通股份 代號 股票名稱 買入金額 (人民幣) 賣出金額 (人民幣) 滬港通成交額 (人民幣) 休市 資料來源：彭博、港交所 上日10大成交最活躍 代號 股票名稱 收市價 變幅 %) 變幅(%) 成交額 2800 盈富基金 17.94 -2.71% 125.63億 3403 華夏恒ＥＳＧ 39.86 -2.83% 69.00億 700 騰訊控股 300.6 -1.83% 45.30億 1299 友邦保險 64.4 0.86% 33.88億 9988 阿里巴巴－ＳＷ 83.1 -2.92% 30.44億 3690 美團－Ｗ 110 -4.01% 27.60億 2828 恒生中國企業 60.18 -3.43% 27.23億 2318 中國平安 42.7 -4.79% 16.99億 1211 比亞迪股份 238.6 -1.41% 12.59億 939 建設銀行 4.24 -4.07% 12.47億 資料來源：彭博 上日5大升幅及跌幅股份 代號 股票名稱 收市價 變動率(% 成交額 8020 宏海控股集團 0.104 642.86% 3.18百萬 8510 TOPSTANDARDCORP 0.046 39.39% 1.41萬 115 鈞濠集團 0.227 37.58% 50.95萬 370 國華 0.26 36.13% 61.22萬 524 長城天下 0.385 30.51% 7.47萬 1244 3D MEDICINES 5.16 -62.28% 1.15億 433 北方礦業 0.15 -42.31% 93.56萬 8143 金威醫療（新） 0.156 -41.13% 3815 718 太和控股 0.034 -24.44% 8.90萬 171 銀建國際 0.265 -23.19% 9.76萬 資料來源：彭博 每曰財經評論 每日財經評論 2023年10月4日 www.EmperorCapital.com 4 恆生指數成份股表現 代號 股票名稱 收市價 (港元 升跌 (%) 成交量 (萬) 市盈率 (倍) 代號 股票名稱 收市價 (港元) 升跌 (%) 成交量 (萬) 市盈率 (倍) 1 長和 40.35 -3.70 557 5.4 2020 安踏體育 85.30 -3.23 332 24.7 2 中電控股 57.30 -1.12 308 13.4 2269 藥明生物 44.45 -2.63 1,039 41.4 3 香港中華煤氣 5.32 -2.56 1,806 17.9 2313 申洲國際 74.25 -1.00 493 24.1 5 匯豐控股 60.90 -1.30 1,763 6.5 2318 中國平安 42.70 -4.79 3,990 7.5 6 電能實業 36.95 -2.51 331 13.7 2319 蒙牛乳業 24.95 -4.95 936 20.1 11 恒生銀行 94.45 -3.08 211 12.5 2331 李寧 31.80 -3.49 1,173 19.5 12 恒基地產 19.60 -5.08 694 9.1 2382 舜宇光學科技 53.30 -2.56 444 36.5 16 新鴻基地產 81.30 -2.98 537 9.9 2388 中銀香港 21.10 -1.63 515 7.3 17 新世界發展 14.44 -5.25 2,250 40.4 2628 中國人壽 11.66 -4.43 2,546 1