每日财经评论

每曰財經評論高利率陰霾掀拋售潮恆指短線或現技術性反彈 今日焦點 1)美國就業市場仍然強勁，刺激利率遠未見頂的預期，長債息升至16年高位，美匯指亦觸及107的水平，金融市場避險情緒升溫，風險資產沽壓重。日圓兌美元曾跌破150，後迅即反彈，疑似日本央行干預，今早日、韓股市續下挫。高利率陰霾正掀起環球股市拋售潮，港股氣氛差、市底弱及承接力不足，跌幅亦全面。內地仍是假期，而黃金週的利好數據亦無助扭轉港股的弱勢。目前恆指欠實質利好，惟技術上呈超賣，短線或現技術性反彈，波幅介17200-17600。 2)中生製藥(01177)擬斥最多10億實施股份購買計劃。內房債務危機仍在發酵，陽光100中國無法兌付2023年到期票息12%的優先票據本息，構成違約事件。建發國際集團(01908)公布，今年首9個月，累計合同銷售金額約1013.3億元人民幣，按年增長36.58%。萬科企業(02202)9月銷售額按年減少7.83%；合同銷售面積跌14.66%。金界(03918)首9個月博彩總收入按年增12.1%；EBITDA按年升17.4%。 市況回顧 美國8月JOLTS職位空缺超預期增加，市場對更長時間維持更高利率的預期升溫。10年與30年期美債收益率齊創十六年最高。美元再創十個半月最高。美股齊創四個月最低，明星科技股齊跌，微軟跌2.6%，亞馬遜跌3.7%。熱門中概股追跌大盤。 A股假期休市。港股十一假期後首個交易日大幅走低，恆指收跌478點或2.69%，大市成交約861億元。科技指數大跌2.6%。恆大及恆大物業復牌，恆大一度大漲40%，收漲28%。恆大物業跌3.4%。銀行、保險、券商全日低迷，平保挫約4.8%。澳門9月賭收符預期但環比跌13%，濠賭股全線跌。 2023年10月4日 股份評析 前收市價：HK$2.66 每曰財經評論佐丹奴(709.HK)-調整過後估值具抗跌力 本週欠北水，而美國利率仍趨升，打壓投資信心，港股市底偏弱，選股宜以防守及抗跌為主。佐丹奴今年大幅跑羸大市，中期業績有明顯調整，惟跌至現水平有支持，昨日更有逆市表現，反映已消化獲利回吐沽壓。現價預測市盈率約11倍，息率9厘，具抗跌力。 佐丹奴於8月18日創出2013年以來新高價，就在此時，長線投資者及獨立股評人David Webb場內沽貨套現，致其持股量低於5%，觸發佐丹奴的獲利回吐潮。惟個半月以來，其股價由高位累跌24%。而公司隨即發公告表明業務營運仍然良好，財務狀況並無重大不利變動。 佐丹奴中期業績亮麗，股東應佔利潤急升至1.90億港元(下同)，同比升96%，利潤率升4.4個百分點至9.6%。銷售額增加5.0%至19.70億，按年增5%，毛利率擴闊至58.7%，大中華、中東及東南亞等市場表現佳。目前手持現金達10.14億，中期息大增1倍至17港仙。 展望2023年餘下時間，佐丹奴預期定價能力得以持續，店舖數目亦將有整體增長。公司繼續提升品牌形象，維持定價能力；而在渠道方面，直營店擴展方面保持謹慎，並鞏固其網絡自有渠道，同時與既有第三方平台鼎力合作，於中國大陸及南韓建立重大線上業務。 佐丹奴的業務策略穩健，品牌形象也更年輕化，產品定價亦適合目前放緩中的經濟環境，預期下半年銷售保持平穩增長。現價預測市盈率約11倍，息率高達9厘，具防守性及抗跌力。建議HK$2.55，上望HK$3.0，止蝕HK$2.3。 企 業、金 融市場訊 息 每曰財經評論麥卡錫成為美國史上首位被罷免的眾院議長，共和黨緊急召開閉門會議，在選出新議長前，眾院立法工作將陷入停頓。 香港金管局周二通過貼現窗口向銀行業投放5.48億港元流動性。 建發國際集團(01908)公布，今年首9個月，累計合同銷售金額約1013.3億元人民幣，按年增長36.58%；累計合同銷售面積約458.8萬平方米，增加17.97%。 9月小鵬汽車(09868)共交付15310輛智能車，環比增長12%，同比增長81%，連續8個月保持強勁增長；其中小鵬G6在2023年9月交付達8132輛，累計交付達19381輛；小鵬汽車2023年第三季度累計交付智能車達40008輛，較第二季度環比增長72%。 金朝陽(00878)以總代價1.22億元向救世軍大將出售葵涌物業。 萬科企業(02202)9月銷售額按年減少7.83%；合同銷售面積跌14.66%。 金界(03918)首9個月博彩總收入按年增12.1%；EBITDA按年升17.4%。 包浩斯(00483)第二財季同店銷售升31%，當中香港同店銷售增21%，澳門同店銷售升88%。 2023年10月4日 2023年10月4日 2023年10月4日 免責聲明 編寫報告/評論的分析員（們）特此證明，本報告/評論中所表達的意見準確地反映了分析員（們）對此公司及其證券的個人意見。分析員（們）亦證明他（們）沒有，也不會因本報告所表達的具體建議或意見而得到直接或間接的報酬。 本報告/評論所載之資料和意見乃根據英皇證券有限公司(「英皇證券」)及英皇資本集團及/或其他任何成員(「英皇資本集團」)認為可靠之資料來源及以高度誠信來編制，惟英皇證券或英皇資本集團並不就此等內容之準確性、完整性或正確性作出明示或默示之保證。本報告/評論內之所有意見均可在不作另行通知之下作出更改。本報告/評論的作用純粹為提供資訊。本報告/評論對任何公司或其證券之描述均並非旨在提供完整之描述，本報告/評論亦並非，及不應被解作為提供明示或默示的買入或沽出證券的要約，亦不代表英皇證券及英皇資本集團之立場。英皇證券及英皇資本在法律上均不負責任何人因使用本報告/評論內資料而蒙受的任何的直接或間接損失。英皇證券、英皇資本或其各自的董事，管理人員，合夥人，代表或雇員可能在本報告/評論中提到的公司或其證券擁有權益或其他方式直接或間接利害關係，或可能不時購買，出售，或交易或提供購買，出售，或交易此類證券或與此類證券交易，無論是以其或其各自的帳戶作為交易當事人或代理人或任何其他身份或代表他人。 本刊物之版權及所有權利均受保護及歸於英皇證券，在未經英皇證券明確指示及同意下，任何人仕或團體均不得將本刊物之任何部份以任何形式發放、使用或轉載。 2023年10月4日 聯絡資料 中國諮詢中心 每曰財經評論香港總行及分行 總行 上海地址上海市虹橋路500號中城國際大廈1106B 灣仔地址香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心23-24樓 客戶服務熱線(86) 21 5396 6228 / (86) 21 5396 6218 客戶服務熱線(852) 2919 2919 傳真號碼(86) 21 6386 6280 WhatsApp即時通訊(852) 66618717 北京地址北京市朝陽區建外大街丁12號英皇集團中心2702A 中國內地聯絡熱線4001 208 717 客戶服務熱線(86) 010 5901 6688 傳真號碼(852) 2893 1540 廣州地址廣州巿天河區華夏路30號富力盈通大廈2111房 分行 旺角地址九龍旺角上海街525號東海閣地下2‐6號舖 客戶服務熱線(86)10 3836 9380 客戶服務熱線(852) 2371 3263 傳真號碼(86)10 3836 9856 傳真號碼(852) 2625 1919 聯絡電郵英皇證券有限公司esl.cs@EmperorGroup.com 沙頭角地址沙頭角順隆街7號錦和樓地下2號舖 英皇期貨有限公司efl.cs@EmperorGroup.com 客戶服務熱線(852) 2659 7668 英皇財富管理有限公司wealthmanagement@EmperorGroup.com 傳真號碼(852) 2659 7381