通信行业周报2023年第15期：歌推出新大语言模型，移动集采数据中心交换机
请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告|2023年05月15日超配通信行业周报2023年第15期谷歌推出新大语言模型，移动集采数据中心交换机核心观点行业研究·行业周报通信超配·维持评级证券分析师：马成龙联系人：袁文翀021-60933150021-60375411machenglong@guosen.com.cnyuanwenchong@guosen.com.cnS0980518100002联系人：钱嘉隆021-60375445qianjialong@guosen.com.cn市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《通信行业周报2023年第14期-海外云厂商明确支持AI投资》——2023-05-07《通信行业2023年5月投资策略暨财报总结-关注AI主线与一季度复苏板块》——2023-05-05《通信行业周报2023年第13期-运营商新兴业务增长强劲，上海出台算力规划》——2023-04-23《通信行业周报2023年第12期-大模型密集发布，AI监管提上日程》——2023-04-17《国信通信·云基建专题（三）AI驱动下光模块趋势展望及弹性测算》——2023-04-13行业要闻追踪：谷歌推出下一代大语言模型PaLM2。GoogleI/O2023开发者大会上推出下一代大语言模型PaLM2，进一步加强逻辑和推理能力，并接入办公、搜索、聊天机器人等25种应用。海外科技公司持续关注AI投资，建议关注AI智算中心基础设施，如光器件光模块（中际旭创、新易盛、天孚通信等）。除此以外，PaLM2最轻量版本Gecko可在手机运行，反映大模型小型化的最新进展，建议关注端侧芯片如瑞芯微等。中国移动启动2023-2024年数据中心交换机集采。中国本次采购数据中心交换机30660台，较2022年集采规模增长接近一倍，以此粗略预估本次采购金额有望超过40亿元。设备商有望受益运营商算网侧投入加大，建议关注ICT设备商如中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、菲菱科思等。行业重点数据追踪：1）运营商数据：据工信部，截至2023年3月，5G移动电话用户达6.2亿户，占移动电话用户的36.4%；2）5G基站：截至2023年3月，5G基站总数达264.6万个；3）云计算及芯片厂商：22Q4BAT资本开支合计134亿元（同比-47%，环比-14%）；23Q1海外三大云厂商及Meta资本开支合计339.5亿美元（同比-4%，环比-13%）。2023年4月，服务器芯片厂商信骅实现营收2.28亿新台币（同比-49.8%，环比+1.0%）。行情回顾:本周通信（申万）指数下跌4.99%，沪深300指数下跌3.07%，板块表现弱于大市，相对收益-1.91%，在申万一级行业中排名第26名。在我们构建的通信股票池里有163家公司（不包含三大运营商），本周平均涨跌幅为-2.37%，各细分领域中，专网上涨0.2%，其余板块均有回调。投资建议：关注AI主线与一季度复苏板块（1）长期视角，以ChatGPT为代表的AI应用正快速发展，而软端的迭代离不开硬件基础设备的保障，AI数据中心内部的各类的硬件基础设施环节有望充分受益，建议关注智算中心基础设施：ICT领先企业（紫光股份、浪潮信息、中兴通讯、锐捷网络、菲菱科思等），光器件光模块（中际旭创、天孚通信、新易盛等），IDC温控企业（英维克、申菱环境），IDC电源端企业（科华数据、科士达）；（2）短期视角，在一季度整体外部环境影响下，部分板块仍实现显著增长，趋势有望延续，叠加2022年存在的低基数背景，Q2业绩有望进一步加速，相关板块和标的包括北斗（华测导航）、电网信息化（威胜信息）、工业互联网（三旺通信、映翰通）、可视化（中新赛克）、三大运营商等。2023年5月份的重点推荐组合：中国移动、紫光股份、中际旭创、三旺通信、威胜信息、华测导航。风险提示：AI发展不及预期、资本开支不及预期、宏观环境变化。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（百万元）2023E2024E2023E2024E600941中国移动买入96.142,054,6306.366.9415.113.9000938紫光股份买入26.6276,1350.881.0530.325.4300627华测导航买入27.2014,6410.841.0532.326.0资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测（截至2023年5月12日） 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录产业要闻追踪..................................................................5行业重点数据跟踪.............................................................17板块行情回顾.................................................................21（1）板块市场表现回顾................................................................21（2）各细分板块涨跌幅及涨幅居前个股..................................................21上市公司公告.................................................................23（1）本周行业公司公告................................................................23（2）本周新股动态....................................................................23投资建议：关注AI主线与一季度复苏板块........................................24风险提示.....................................................................24免责声明.....................................................................25 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1：谷歌推出PaLM2大语言模型...........................................................5图2：PaLM2推理能力显著加强...............................................................5图3：PaLM2的Gecko版本可以在手机运行.....................................................6图4：DuetAI在GoogleSlides应用.........................................................6图5：由PaLM2驱动的全新搜索引擎.........................................................6图6：AI算力需求快速增长..................................................................8图7：DAC和AOC市场规模预测（百万美元）..................................................10图8：浸没式液冷工作原理.................................................................11图9：冷板式液冷工作原理.................................................................11图10：IDC液冷市场规模预测（亿元）.......................................................11图11：浸没式与冷板式液冷占比............................................................11图12：AI处理的重心向边缘转移............................................................12图13：通过高通AI软件栈部署StableDiffusion.............................................12图14：高通实现全球首个终端侧（手机）AI模型的运行........................................12图15：移动电话用户数（亿户）及5G渗透率.................................................17图16：三大运营商5G客户数（万户）.......................................................17图17：我国千兆宽带接入用户情况（万户，%）...............................................17图18：10GPON端口数（万个）.............................................................18图19：国内已建成5G基建数（左）及净增加（右）...........................................18图20：国内三大云厂商资本开支（百万元）..................................................18图21：海外三大云厂商及Meta资本开支（百万美元）.........................................19图22：海外三大云厂商及Meta资本开支yoy（%）.............................................19图23：信骅月度营收及同比增速（百万新台币，%）...........................................19图24：IntelDCAI营收（百万美元）及同环比增速............................................20图25：AMDDataCenter营收（百万美元）及同环比增速.......................................20图26：本周通信行业指数走势（%）.........................................................21图27：申万各一级行业本周涨跌幅（%）.....................................................21图28：通信行业各细分板块分类............................................................21图29：细分板块本周涨跌幅（%）...........................................................21图30：通信行业本周涨跌幅前后十名........................................................22 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